周度观察
一、上周市场回顾
上周（2026.4.6-2026.4.10），房地产（申万）板块上涨4.01%，沪深300指数上涨4.41%，房地产板块落后沪深300指数0.4个百分点，涨幅位列申万行业第16位。2026年以来，沪深300指数上涨0.14%，房地产板块下跌7.6%，累计落后沪深300指数7.74个百分点。子板块中，房地产开发板块上涨4.07%，房地产服务板块上涨2.86%。109家上市公司中，100家公司上涨，8家公司下跌，涨幅前三名分别为华远控股、先导基电和京能置业，跌幅前三名分别为华夏幸福、亚通股份和深物业B。
二、房地产行业数据周度观察
- 新房成交：上周30大中城市房地产新房成交面积129.65万平方米，同比下跌12.64%，环比下跌46%。其中一线城市成交面积46.76万平方米，同比下跌0.82%，二线城市成交面积58.36万平方米，同比下跌20.06%，三线城市成交面积24.54万平方米，同比下跌13.18%。30大中城市房地产新房累计成交面积2178.82万平方米，同比下跌12.18%。
- 库存消化周期：上周10大城市存销比为68.48，其中一线城市为41.24，二线城市为112.99。受成交量波动影响，上周存销比环比下降。
- 二手房成交：上周7个一二线城市房地产二手房成交面积148.41万平方米，同比下跌14.28%，环比下跌10%。其中一线城市成交面积45.9万平方米，同比下跌14.49%，二线城市成交面积102.52万平方米，同比下跌14.18%。7个一二线城市二手房累计成交面积1958.8万平方米，同比下跌9.37%。
- 土地市场：上周100大中城市土地成交建筑面积846.26万平方米，环比下跌45.54%，土地成交总价121.5亿元，环比下跌56.29%，成交楼面均价1436元，环比下跌19.73%，土地成交溢价率为19.48%，环比上涨14.88个百分点。截至上周，100大中城市土地成交建筑面积累计27664.84万平方米，同比下跌10.04%，土地成交金额累计3505.63亿元，同比下降37.43%。
三、行业与公司动态
西藏城投、粤宏远A、香江控股、凤凰股份、先导基电等公司公布2025年年报。其中，粤宏远A实现营业收入5.48亿元，同比增长12.02%；先导基电实现营业收入18.52亿元，同比增长218.5%。
四、投资建议
近期新房和二手房成交量有所回升，房地产市场小幅回暖。政府工作报告提出着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，政策持续发力有助于改善房地产供求关系，通过好房子建设加快构建房地产发展新模式，今年房地产市场有望企稳。建议关注销售情况较好、业绩稳健的房地产企业。
五、风险提示
- 宏观经济波动风险；
- 房地产政策调整对市场的积极影响低于预期；
- 房地产市场结构分化。
