黑色建材日报：市场情绪波动，双焦震荡运行

玻璃纯碱：库存压力显著，玻璃震荡下行 市场分析 玻璃方面：昨日玻璃2609主力合约全天震荡偏弱为主。现货报价随盘面波动，成交价格企稳为主，下游成交较冷清。供需与逻辑：当前玻璃基本面偏弱运行。截止4月16日，浮法玻璃样本企业总库存7652.0万重箱，环比增加118.3万重箱，增幅1.57%，同比增幅17.58%，库存压力显著。下游企业深加工订单一般，旺季消费表现不及预期，进一步增加去库压力。叠加近月合约面临交割压力，压制玻璃价格高度。 纯碱方面：昨日纯碱2609主力合约全天震荡运行，收盘价小幅反弹。现货市场询价积极性一般，下游谨慎观望为主。 供需与逻辑：当前纯碱市场供需矛盾持续凸显，产量保持小幅增长，市场供应过剩压力逐步加大；需求端整体表现偏弱，下游浮法玻璃需求无明显增量，光伏玻璃订单情况一般。叠加库存水平处于历史同期高位，库存去化压力较为突出。后续市场走势需重点关注成本端支撑力度及新增产能投放进度。 策略 玻璃方面：震荡偏弱纯碱方面：震荡偏弱跨期：无跨品种：无 风险能源价格、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化等。 双硅：期现窄幅整理，价格维持震荡 市场分析 硅锰方面：硅锰期货主力合约窄幅震荡上行，收盘价报收6240元/吨，涨幅0.61%。现货市场交投清淡，6517北方市场现金含税出厂5950-6050元/吨，南方市场6000-6100元/吨。钢厂招标落地后指引有限，下游维持刚需采购、市场观望减产执行与锰矿成本走势。供需与逻辑：目前硅锰供给明显收缩，主要受锰矿价格上涨和运抬升影响，但是硅锰高库存依旧制约价格上方空间。近期美伊停战谈判，市场预期锰矿成本环比下降，后期关注中东局势，锰矿发运和减产情况等。 硅铁方面：硅铁期货主力合约维持震荡，收盘价报收5726元/吨，小幅上涨12元/吨。现货报价持稳，主产区72硅铁自然块现金含税出厂5400-5500元/吨，75硅铁5950-6050元/吨。河钢4月招标定价5950元/吨、采购量环比增加，现货成交偏弱，厂家出货承压。供需与逻辑：目前硅铁供需矛盾相对有限，近期硅铁利润略有回落，硅铁产量下降。硅铁库存相对健康，但是自身产能宽松仍压制价格高度。 策略 硅锰方面：震荡偏弱硅铁方面：震荡 风险能源价格、产能利用率变化、港口锰矿库存、下游需求情况等。 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................3图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................3图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................3图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................3图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................3图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................3图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................4图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................4图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................4图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................4图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................4图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................4图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................5图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................5图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................5图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................5图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................6图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................6图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................6图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................6图23：港口现货成交7日移动平均............................................................................................................................................6图24：255家钢厂废钢到货量....................................................................................................................................................6图25：准一焦炭现货价格走势图..............................................................................................................................................7图26：焦炭期货主力合约走势图........................