东方电气继续更新推荐公司高度重视自主燃机出海全球可靠稳定电源投资进入景气周期

行业情况：北美核电、煤电2030年前均面临退坡，天然气发电成为短中期唯一可行电源方案（长期看核电补充供给也非常有限），全球头部燃机2030年产能已全部锁定，国产燃机迎来明确市场机会。 自主燃机：已经成立总经理领导的燃机专班，高度重视燃机业务，目前推进扩产，场地已选；多家客户和公司 东方电气继续更新推荐：公司高度重视自主燃机出海，全球可靠稳定电源投资进入景气周期，持续坚定看好【建投电新陈思同/朱玥】 行业情况：北美核电、煤电2030年前均面临退坡，天然气发电成为短中期唯一可行电源方案（长期看核电补充供给也非常有限），全球头部燃机2030年产能已全部锁定，国产燃机迎来明确市场机会。 自主燃机：已经成立总经理领导的燃机专班，高度重视燃机业务，目前推进扩产，场地已选；多家客户和公司接洽自主燃机出口，后续有望陆续获得订单，自主燃机出口是大势所趋，公司也有意愿积极性很高；今年会交付几台自主燃机产品；煤电低价订单2025年已经完全交付完毕，后续进入业绩释放器，毛利率也会恢复（25Q4 已有明显迹象）。 我们持续看好东方电气，北美电力供需缺口之大足以支撑本轮30年一遇的燃机周期下中国燃机开始进入全球供应，海外燃机巨头订单陆续排至31年，有如此大的需求缺口叠加供给刚性就一定会有持续变化并给中国产业链带来机会，我们持续看好。 此外，我们强调公司后续成长主线：不只是燃气轮机，是全球可靠稳定电源投资进入景气周期；毛利服务利润占比近半，电源投资的周期性也会在公司的业绩表现中逐步被淡化。 今年目标市值2000亿以上，持续坚定看好。