浙商通信川润股份推荐液冷海外市场有望放量燃机卡位全球巨头有望进入AI算

26年将成为正处于从传统高端能源装备（风电/核电润滑系统）向AI算力基础设施（液冷+燃机）转型的关键拐点，有望成为AI业务的“放量年”。 #液冷已实现供货北美等海外市场。 公司拥有30余年液冷温控技术积累，液冷产品已经涵盖全套液冷解决方案（含CDU、冷板、Manifold等核心部件） 26年将成为正处于从传统高端能源装备（风电/核电润滑系统）向AI算力基础设施（液冷+燃机）转型的关键拐点，有望成为AI业务的“放量年”。 #液冷已实现供货北美等海外市场。 公司拥有30余年液冷温控技术积累，液冷产品已经涵盖全套液冷解决方案（含CDU、冷板、Manifold等核心部件），目前#已将累计超200MW液冷解决方案交付于北美等海外市场；产能释放满足订单需求，25年6月液冷新增产线投产，液冷年交付能力达1GW，迈入“规模化量产”阶段，并有望与维谛这样的全球领导者深化合作。 #燃气轮机辅助系统获合作国际巨头。 公司是国内重型燃气轮机关键辅助系统（润滑、液压、冷却）的核心供应商，在保障燃机长周期稳定运行的流体控制系统方面具有极高的护城河。 目前已服务全球超过30个燃气发电项目，在北美缺电的情况下，公司#一方面深度绑定东方电气，作为国产首台F级50MW重型燃机（G50）的润滑系统核心供应商，直接受益于东方电气燃机放量。 #另一方面与西门子能源、GE、三菱动力等国际巨头建立长期稳定合作关系。 其中已持续为西门子F级燃气轮机提供高性能压气机水洗系统，并持续深化合作。 #风电复苏有望带动公司业绩反转。 25年业绩预告归母亏损大幅收窄至1900-2700万元（24年亏损1.16亿元），主要由于在全球能源结构转型的背景下，公司凭借在液压、润滑、温控领域领先的技术与服务能力，以及风电市场的优势地位，新能源业务收入高速增长。