中国动力继续推荐燃机业务仍存在预期差主业景气支撑高安全垫建投机械

#燃气轮机实力仍有较大预期差1业务模式：燃机业务由全资子公司广瀚动力经营，机头来自于集团内龙江广瀚（703 所燃机产业化平台，归中国动力托管，已公告后续会注入）2技术实力：广瀚在中小型燃机（5-50MW）拥有数十年的技术积累，25MW级燃机具备国际先进水平，具有完全自主化能力。 3供应链：对接国内 中国动力继续推荐：燃机业务仍存在预期差，主业景气支撑高安全垫【建投机械】 #燃气轮机实力仍有较大预期差1业务模式：燃机业务由全资子公司广瀚动力经营，机头来自于集团内龙江广瀚（703 所燃机产业化平台，归中国动力托管，已公告后续会注入）2技术实力：广瀚在中小型燃机（5-50MW）拥有数十年的技术积累，25MW级燃机具备国际先进水平，具有完全自主化能力。 3供应链：对接国内主流热端部件供应商，江苏永瀚作为少数国内能生产合格叶片的公司之一，其第一大股东为广瀚动力产业发展（中国动力关联方）。 4扩产积极：燃机机头快速扩产，年底产能有望翻倍。 5市场能力：燃机成熟产品持续出货，25年燃气轮机发电机组预计接近20亿营收，当前海外AIDC询单积极，订单值得期待。 #主业盈利能力持续提升。 公司在全球船舶发动力市占率39%，全球第一，订单已排至2029-30年，我们预计运营主体中柴2025-2027年净利润分别为30亿，50亿，70亿，持续高增。 目标市值：主业15倍，1000亿市值，叠加发电业务看到1500亿。