中国动力继续推荐燃机业务仍存在预期差主业景气支撑高安全垫建投机械

2026-04-09 未知机构话唠

业务模式：燃机业务由全资子公司广瀚动力经营，机头技术源自集团内龙江广瀚（703所燃机产业化平台，未来将注入中国动力）。
技术实力：广瀚在中小型燃机（5-50MW）领域拥有数十年技术积累，25MW级燃机达到国际先进水平，具备完全自主化能力。
供应链：主要热端部件供应商为国内主流企业，其中江苏永瀚是少数能生产合格叶片的公司之一，其第一大股东为广瀚动力产业发展（中国动力关联方）。
扩产计划：燃机机头产能正快速扩张，预计年底产能将翻倍。
市场表现：成熟产品持续出货，预计2025年燃气轮机发电机组营收近20亿元；当前海外AIDC询单积极，订单值得期待。
主业情况：公司在全球船舶发动力市占率39%，位居第一，订单已排至2029-2030年；预计运营主体中柴2025-2027年净利润分别为30亿、50亿、70亿，呈现持续高增长态势。
目标市值：基于主业15倍估值，目标市值1000亿元；若考虑发电业务，目标市值可达1500亿元。