GXJX万泽股份全年维度持续重点推荐燃机持续高景气公司超预期扩产商

重视公司超预期扩产背后的底层逻辑：#燃机海外新机&海外维修&国内新机三重需求将持续预期1）公司近期发布最新产能扩张规划指引，30年两机产能有望达50 2）#燃机海外新机老客户加单&新客户拓展逻辑将持续兑现：公司系西门子核心供应商，从燃烧室结构件往轻燃叶片拓展，且后续有 【GXJX|万泽股份】#全年维度持续重点推荐：#燃机持续高景气公司超预期扩产，商发赛道长坡厚雪绝对核心，当前位置仍翻倍看400亿！ 重视公司超预期扩产背后的底层逻辑：#燃机海外新机&海外维修&国内新机三重需求将持续预期1）公司近期发布最新产能扩张规划指引，30年两机产能有望达50 亿；2）#燃机海外新机老客户加单& 新客户拓展逻辑将持续兑现：公司系西门子核心供应商，从燃烧室结构件往轻燃叶片拓展，且后续有望落地西门子最主力型号SGT-800和重燃叶片；全球燃机第四&第五大巨头公司也同步对接中，年内有望达成合作；2）#海外维修叶片持续拓展客户：公司已落地中东2 亿美元维修叶片合作，更多区域叶片维修需求爆发公司将持续受益；3）# 国内新机公司系龙江广瀚核心叶片供应商，有望跟随龙江广瀚出海海外数据中心受益。 1）据商飞市场预测年报（2025-2044），2025-2044年中国市场年均交付450架大飞机新机，国产商发对应市场空间达千台以上每年。 2）据《CJ-1000A发动机极限测试技术通报》，#CJ-1000A发动机预计2027年实现批量装机，百台份即对应10亿级别需求，公司作为三家叶片核心供应商之一将深度受益。 2）中远期千台商发，#仅万泽独供叶片部分即可触达百亿以上市场空间。 投资建议及弹性测算：1）#对于万泽股份的投资思考：买万泽买的是行业强贝塔与公司核心卡位带来的强阿尔法，第一是燃机行业持续 至30年后的超长强景气周期，万泽布局国内新机&海外维修&海外新机，三重需求同步爆发持续超预期；第二是更长景气周期且刚起步的商发赛道，格局更优于燃机，且市场空间不低于燃机，公司作为最核心卡位的叶片公司，双轮驱动将持续增长。 2）#空间怎么看？ 当前位置每调买机！中性保守预期：医药百亿市值+燃机百亿市值+商发百亿市值=300 亿中期市值目标；30年目标市值：两机看300亿市值（50亿两机收入，20%净利率，10亿利润，30X估值），医药看100亿市值（医药20亿收入，6亿利润），合计400亿市值。