博盈特焊长江机械AIDC燃机西门子扩产超预期海外燃机需求高景

燃机：西门子扩产超预期，海外燃机需求高景气，重点推荐燃机产业链 西门子扩产超预期。 此前扩产规划中，我们给西门子预期到27年约20GW，实际从公司最新公布的扩产规划来看，25-27年达到年22GW（约160台），28-30年达到30GW以上（约210-230台）。 海外主机厂均进行扩产，且三菱于9月也上修了扩产规划。 海外 （博盈特焊）【长江机械】AIDC 燃机：西门子扩产超预期，海外燃机需求高景气，重点推荐燃机产业链 西门子扩产超预期。 此前扩产规划中，我们给西门子预期到27年约20GW，实际从公司最新公布的扩产规划来看，25-27年达到年22GW（约160台），28-30年达到30GW以上（约210-230台）。 海外主机厂均进行扩产，且三菱于9月也上修了扩产规划。 海外主机厂接单均放量，燃机产业景气度再次得到验证。 西门子25财年接单26GW，同比增长60%+；叠加未签单项目；截至目前燃机新增机组未交付订单达78GW，排产至28年后。 此前，GEV表示前三季度燃机新签订单接近40%增长，三菱GTCC新签订单前三季度同比增速超50%。 行业从重燃（接单）到轻燃（接单）再到重燃（扩产）。 从产业链发展来看：1）24年海外三大重燃主机厂订单已开始爆发式增长；2）今年以来贝克休斯、索拉等快速扩产逐步释放；3）重燃厂商扩产规划上修，重燃产能逐步释放。 海外燃机装机确定性不言而喻。 目前市场跟踪：北美需求超250GW，沙特阿拉伯/阿联酋约50GW，德国及东欧约40GW，中国台湾25GW，重建地区达60GW。 抓住本轮国内燃机零部件企业出海的机遇，同时热电联产余热锅炉环节也充分受益。