业绩方面,2025年公司实现净利润1.4亿元,同比增长45%,符合预期,一季报或开始体现加速趋势。2026年公司看点在于:1)预计全年营收介于35-45亿元(2025年为18亿元);2)AI服务器相关收入占比将超过50%(包括服务器组装+液冷)。
具体细节如下:
1)AI服务器业务:2025年开始承接北美AI龙头公司液冷服务器组装订单,较市场预期早。液冷方面,铝宝科技锁定北美AI龙头公司stiffener高份额订单,2025年底开始送样rubin最新架构manifold中央分水器,已通过技术测试并开始小批量供货。公司展示了液冷测试设备、CDU、其他散热部件等全品类产品能力,其中CDU一次侧全链条闭环能力超出预期。
2)半导体结构件:2025年实现收入1.46亿元,同比增幅30倍,预计2026年正式进入放量阶段。
3)光模块:2025年小型散热产品cage收入6100万元,同比增速超40%,并附赠光模块期权。