中金机械强瑞技术重点提示翻倍空间市值总结1业绩超预期4

市值总结：1）业绩超预期，4亿利润拖底，120e市值底；2）液冷绑定AVC预期差极大，50e市值；3）工业富联服务器组装线份额超预期，2.4e利润空间或对应100e市值；4）半导体零部件华为xkl一供，50e市值。 加总目标市值320e，空间128%。 业绩超预期：增量来源，①并表铝宝科技，贡献10亿元收入，1亿元利润（持股51%假设 【中金机械】强瑞技术重点提示翻倍空间 市值总结：1）业绩超预期，4亿利润拖底，120e市值底；2）液冷绑定AVC预期差极大，50e市值；3）工业富联服务器组装线份额超预期，2.4e利润空间或对应100e市值；4）半导体零部件华为xkl一供，50e市值。 加总目标市值320e，空间128%。 业绩超预期：增量来源，①并表铝宝科技，贡献10亿元收入，1亿元利润（持股51%假设，5100万元利润）；②新增液冷测试组装设备订单，客户主要是工业富联（少部分hwj），拿了1/3工业富联份额，目前已有6-7亿元收入，合计1亿元利润；③半导体零部件和华为xkl合作，立讯、宇量昇进展顺利，去年8000万元收入，今年预计3亿元；④机器人，供追觅电机，供不应求，去年1.4亿收入，今年预计4亿元，并表贡献大几千万元增量利润。 总计，利润4亿元。 液冷进展：预计持续收购子公司铝宝科技剩余股权至并表，铝宝与AVC、英业达关系极好，后续可能合资在越南建厂，落地较多液冷代工需求。 此外，送样富士康分水器manifold，第二批送样结束。 服务器组装检测：工业富联服务器组装及测试线体整线价值量1/3环节交给强瑞，保底6亿收入，1.2亿元利润，根据工业富联评价反馈，预计后续单线价值量有进一步提升可能性，假设拿到60%整线份额对应12亿收入，2.4亿利润。 半导体零部件：对标富创、江锋，是华为xkl一供，立讯、宇量昇进展顺利，去年8000万元收入，今年预计3亿元