Bernstein关于软件在软件即服务SaaS领域决定企业被颠覆

2026-04-16 未知机构 SoftGreen

核心观点：在软件即服务(SaaS)领域，追赶式创新的速度与功能复杂度，尤其是确定性流程相关的功能，是决定企业颠覆风险的关键因素。行业龙头企业需发挥领域专业能力、数据语义知识与客户关系优势。未能积极推进创新的企业将面临市场颠覆风险，与纯本地部署(on-premise)厂商类似。
基础设施即服务/平台即服务(laaS/PaaS)领域：
- AI工作负载扩大市场规模：AI将推动GPU/ASIC使用需求，并带动CPU用量增长，其中智能体AI(Agentic AI)拉动作用显著。为充分发挥AI价值，工作负载需迁移至云端，预计到2030年更大比例核心业务负载将上云，为本地部署数据库等领域带来稳健增长。
- 核心受益方：laaS/PaaS厂商是AI革命的核心受益方。覆盖的标的中，超大规模云厂商(微软MSFT、甲骨文ORCL)、MongoDB(MDB)与Snowflake(SNOW，部分受益)将从AI驱动的数据库增量需求中获益。