Bernstein关于软件在软件即服务SaaS领域决定企业被颠覆

追赶式创新的速度与功能复杂度，尤其是确定性流程相关的功能。 那些未能积极推进创新的企业，将和绝大多数纯本地部署(on-premise)厂商一样，面临被市场颠覆的风险。 在基础设施即服务/平台 Bernstein关于软件:在软件即服务(SaaS)领域，决定企业被颠覆风险的两大核心因素是: 追赶式创新的速度与功能复杂度，尤其是确定性流程相关的功能。 此外，行业龙头企业必须充分发挥自身的领域专业能力、数据关联的语义知识与客户关系优势。 那些未能积极推进创新的企业，将和绝大多数纯本地部署(on-premise)厂商一样，面临被市场颠覆的风险。 在基础设施即服务/平台即服务(laaS/PaaS)领域，我们认为AI工作负载将扩大laaS/PaaS厂商的可触达市场总规模(TAM).核心逻辑如下:-AI不仅会推动GPU/ASIC的使用需求，还将带动CPU用量增长，其中智能体Al(Agentic AI) 的拉动作用尤为显著-要充分发挥AI价值，工作负载必须迁移至云端;到2030年，将有更大比例的核心业务负载完成上云，进而为甲骨文数据库等本地部署数据库等领域带来稳健增长我们认为laaS/PaaS厂商是AI革命的核心受益方:在我们覆盖的标的中，超大规模云厂商(微软MSFT 、甲骨文ORCL)、MongoDB(MDB)与Snowflake(SNOW.部分受益)都将从AI驱动的数据库增量需求中获益。