天然橡胶日常报告

摘要

本周美伊谈判进展有限，市场对油价波动仍存担忧，但橡胶期价受消费预期回暖影响出现反弹，整体呈震荡上行态势。泰国中央市场胶水报价稳定，现货价格受云南干旱影响短期上量受阻，胶水价格突破24年高点。国内现货库存持续累库，截至2026年4月12日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存71.44万吨，环比增加2.05%。市场情绪有所缓和，但供需基本面显示原料价格稳中偏强，二季度产地产量有待进一步验证，终端需求疲软叠加货源充足，成品库存增长，对现货施压。中长期来看，供需过剩格局有望逐步改善，胶价重心上移市场逐步形成共识。

期货市场行情回顾

RU主力合约价格震荡上行，仓单近期自低位回升，市场累库预期再起；橡胶仓单今日再度大幅注销，期货库存同比剧降，对RU期价有所支撑。

现货市场走势

山东地区SCRWF报价16550元/吨，环比下降250元/吨，云南干旱导致国内上量进度受阻。泰国降雨不足，停割季继续，胶水价格突破24年高点。

基差价差情况

基差及跨品种价差数据显示市场情绪波动，但整体呈稳定趋势。

月间价差情况

月间价差数据显示RU-NR价差扩大，市场对橡胶需求预期有所改善。

产业供需库存情况

ANRPC成员国整体供需情况显示产量有待进一步验证，中国汽车产量及轮胎开工率数据显示终端需求疲软，国内半钢胎及全钢胎库存天数均呈上升趋势，天胶现货库存延续季节性累库。

期权相关数据

天胶期权成交持仓情况显示市场对价格波动的预期增强，认沽认购比及历史波动率数据显示市场情绪趋于谨慎。

交易策略

橡胶单边多单突破后可逢高部分止盈，宏观情绪容易反复，高位避免追涨。RU主力合约支撑位关注15700-15900，压力位关注17000-17500；NR主力合约支撑位关注13500-13700，压力位关注13820-14300。