财经要闻
- 中国人民银行、国家外汇管理局上调境内外商独资银行、境内中外合资银行、外国银行境内分行以及进出口银行的境外贷款杠杆率。
- 国家能源局召开能源领域氢能区域试点工作推进会，加快培育氢能未来产业。
- 荣耀和苹果是全球智能手机头部品牌中唯二实现正增长的手机厂商。
宏观策略
- A股市场小幅震荡上行，医药、电网设备等行业表现较好，能源金属、玻璃玻纤等行业表现较弱。
- 市场核心压制因素来自海外，中东冲突可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力。
- 央行、科技部、金融监管总局、证监会联合召开科技金融工作交流推进会，强调加快构建与科技创新相适应的科技金融体制。
- 预计上证指数维持震荡上行的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。
- 短线建议关注医药、电网设备、航天装备以及半导体等行业的投资机会。
行业公司
- 锂电池板块：3月锂电池板块指数下跌4.76%，但我国新能源汽车销售和动力电池装机量均实现同比增长。短期上游主要原材料价格总体回调，维持行业“强于大市”投资评级。
- 半导体设备：3月国内半导体行业表现相对较弱，但全球半导体销售额继续同比增长，预计2026年有望大幅上涨。国内半导体设备厂商密集发布新品，国产替代持续加速推进，建议关注国内半导体设备及零部件厂商投资机会。
- 基础化工：3月份中信基础化工行业指数下跌9.19%，受原油价格上涨影响，化工产品价格整体大幅上涨。建议关注受益反内卷的有机硅、农药和原油及海外替代路线的煤化工、轻烃化工、聚氨酯、蛋氨酸和维生素板块。
- 食品饮料：3月食品饮料板块成分区间涨跌幅为-2.08%，估值创下十年新低。建议关注接近产业链上游、经营大宗原料个股的投资机会。
- 光伏：3月光伏产业指数下跌8.92%，国内外新增装机需求放缓，供给收缩、价格疲软将加速行业落后产能淘汰。长期建议关注钙钛矿电池/晶硅钙钛矿叠层电池、储能逆变器、一体化组件厂头部企业。
- 农林牧渔：3月农林牧渔（中信）指数下跌4.26%，但宠物食品出口数据快速增长。3月猪价持续下行，白羽鸡价格先涨后降。
- 新材料：3月新材料指数（万得）下跌11.46%，跑输沪深300指数。但全球半导体销售额继续同比增长，中国半导体销售额连续27个月实现同比增长。维持行业“强于大市”投资评级。
- 电力：3月电力及公用事业指数上涨4.65%，跑赢沪深300指数。建议从中长期投资的视角，以哑铃策略配置电力相关资产。
- 券商：3月券商指数跟随各权益类指数进一步破位下跌，建议关注龙头类、财富管理业务较为突出、个股估值明显低于板块平均估值的上市券商，以及逐步具备差异化竞争优势的中小上市券商。
- 传媒：3月传媒指数下跌11.98%，建议加码布局游戏板块，关注以国有教育出版以及广告龙头分众传媒为代表的高分红/高股息公司。
