一、本周重要信用事件
- 青岛上合控股1亿元信托融资逾期，公司资金链紧张。
- 龙湖集团2025年溢利同比下降90.2%，运营及服务业务收入占比提升，预计2028年将超地产开发业务。
- 宣城市城市建设集团有限公司债券募集资金使用不规范，信息披露不及时。
- 昆明市高速公路建设开发股份有限公司股权结构变更，云智公司成为控股股东。
- 万科企业股份有限公司2025年净亏损885.6亿元，主要受高地价项目结算、存货跌价准备等因素影响。
- 眉山发展控股集团有限公司发生资产划转，丧失对眉山市产业投资有限公司实际控制权。
- 远东发展递延FAEACO 12.814 PERP 4月18日派息，市场推测可能发起永续债交换要约。
- 万科A控股子公司获得民生银行上海自贸区分行18个月延期贷款。
- 中航工业产融控股股份有限公司部分债券停牌筹划债务融资工具相关重大事项。
- 四川西南发展控股集团有限公司子公司四川汉江新材料有限公司因预重整停止清偿债务。
二、新增违约
- 本周无新增违约主体。
- 本周新增债券展期，“H奥园02”本息展期，违约本金14.17亿元。
三、评级变动
- 本周发生评级等级上调5家，下调3家，评级展望上调3家，下调3家。
- 具体变动包括：中国西部水泥有限公司评级上调至B，中升集团控股有限公司评级下调至BBB-，青岛城市建设投资(集团)有限责任公司评级上调至A+，泰兴市襟江投资有限公司评级上调至BBBg+，昆鼎绿能环保股份有限公司评级展望上调至稳定，泰州市中天新能源产业发展有限公司评级上调至BBB，中鼎工程股份有限公司评级展望上调至稳定，中信银行股份有限公司评级展望下调至A-，青岛国信发展(集团)有限责任公司评级上调至BBB+，中国铝业香港有限公司评级上调至BBB+，山东龙大美食股份有限公司评级下调至BB+，中国海外发展有限公司评级展望下调至负面，信银(香港)投资有限公司评级展望下调至A-，瑞声科技控股有限公司评级展望上调至正面。
四、本周新增非标违约
- 滨州市重点企业发展基金合伙企业(有限合伙)已违约，涉及金额207.2万元。
- 平安-九通基业基础设施债权投资计划部分偿还，涉及金额未披露。
- 上海瑞威尊晟股权投资合伙企业(有限合伙)已违约，涉及金额96.28万元。
五、下周关注
- 下周需重点关注以下债券到期情况：21青城04、21金地04、24郑州经开MTN002、23寿光港投01、21景国资PPN001B、23金城01、23河钢集MTN005、21皖投债01、20孝高创债、19郯国资债。
六、信用债发行情况
- 本周信用债发行量和净融资规模均下降，城投债发行量大幅收缩，产业债发行量和净融资额均环比减少。
- 国企净融额减少，民企发行量和净融资额均大幅增长。
- 本周各评级信用债发行规模均下降，高、中评级信用债净融资规模环比下降，低评级净融资额环比上升。
- AAA城投债净融资额环比大幅上升，AA+净融资额环比大幅下降，AA及以下净融资额环比下降。
- AAA产业债净融资额环比下降，AA+净融资额环比上升，AA及以下净融资额规模环比上升。
- 国企高、中评级净融资额环比下降，低评级净融资额环比增长。
- 民企AAA净融资额环比增长，AA+净融资额环比下降，AA及以下净融资额环比下降。
