胜遇信用周报

2025年3月10日-2025年3月16日 目录： 一、本周重要信用事件二、新增违约三、评级变动四、本周新增非标违约五、下周关注六、信用债发行情况 一、本周重要信用事件 （1）2025年3月9日，宝龙地产公告，披露其全资附属公司宝龙地产（维京）控股有限公司（宝龙维京）于2025年3月7日被提出清盘申请。该申请由Oasis Management CompanyLimited代表Oasis Investments II Master Fund Limited、AMAsia Strategies Master Fund LP及PAG-P Asia Fund L.P.（通过其普通合伙人PAG-P Management Limited行事）共同提出，涉及未偿还的优先票据，该票据于2024年8月10日到期，年息6.25%，本金总额达5亿美元。申请人声称持有其中约1.99亿美元的未偿还本金额。清盘申请的聆讯定于2025年4月28日在维京群岛高等法院（商事法庭）的东加勒比最高法院举行。 （2）2025年3月10日，新希望五新实业集团有限公司（以下简称“新希望地产”）成功发行2025年面向专业投资者的公开发行公司债券（第一期）。此次债券发行规模达4.1亿元，期限两年，利率4.0%。本次发行由申港证券担任主承销商，获得了中诚信国际AAA评级的认可。此债券是2025年民营房企中第二支成功发行的信用类公司债券，进一步体现了投资者对新希望地产的信任和支持。 （3）2025年3月10日，据彭博引述知情人士透露，作为全球最大的生猪养殖和猪肉生产商之一，牧原食品股份有限公司正考虑在香港二次上市，或可帮助其筹集至少10亿美元的资金。知情人士称，公司正在寻求聘请银行，为最快可能在今年进行的股票发售做准备。目前仍在进行讨论，包括规模和时间在内的细节可能会发生变化。 （4）2025年3月11日，龙湖集团公告，截至2023年12月31日止年度本公司剔除投资物业及其他衍生金融工具公平值变动影响后之股东应占核心溢利人民币113.5亿元，截至2024年12月31日止年度本公司剔除投资物业及其他衍生金融工具公平值变动影响后之股东应占核心溢利预计录得约35%至40%的下降，主要由于受房地产行业下行的影响，本公司地产开发业务的结算收入及结算毛利率下降所致。2025年1-2月，龙湖集团实现总合同销售金额99.4亿元，较去年同期127.6亿元，下降28.37%；合同销售面积70.3万平方米，较去年同期90.6万平方米，同比下降28.88%。同期，集团实现经营性收入43.2亿元（不含税），较去年同期41.9亿元，同比上升3.01%。 （5）2025年3月12日，富力通知“16富力04”境内债持有人，拟增加0.3%小额兑付及相应应付利息，将于7月31日前兑付，兑付后债券相应调减债券面值。富力正在召开持有人会议，寻求将宽限期从3月16日推迟至9月16日。富力在通知中提到，鉴于经营现状 及债务重组工作的复杂性，提供必要的债务重组方案沟通时间，制定切实可行的债务重组方案，寻求延长宽限期。 （6）2025年3月12日，山东如意科技集团有限公司因未能按时披露2023年年度报告，被上海证券交易所作出公开谴责的纪律处分。公司及相关责任人邱亚夫、苏晓、岳呈方因违反信息披露规定受到谴责。此前山东如意发行的债券已于2020年底发生违约。 (7)2025年3月13日，张家界旅游集团股份有限公司（张家界市经济发展投资集团有限公司子公司）公告，2025年3月11日，全资子公司大庸古城发展有限公司收到张家界中院送达的（2024）湘08破4号之一《民事裁定书》，张家界中院裁定准许大庸古城重整计划草案提交期限延长三个月至2025年6月11日。 (8) 2025年3月13日，万科企业股份有限公司公告，截至本公告日，公司已完成“20万科02”的赎回工作，已将应支付的本金和利息足额划至中国结算深圳分公司指定的银行账户，并将在资金发放日划至投资者资金账户中。公司本期债券赎回金额为100,000万元，同时兑付利息金额为3,420万元。本期债券将于2025年3月17日摘牌。 (9)2025年3月13日，世茂集团宣布，寻求香港高等法院批准计划的呈请于2025年3月13日进行聆讯，而计划已根据香港高等法院作出的指令（“批准令”）获得批准。批准令于2025年3月13日送呈公司注册处处长进行登记。于本公告日期，所有计划条件已达成，计划生效日期为2025年3月13日。 （10）2025年3月13日，仪征市众鑫建设开发有限公司公告控股股东和实控人发生变更，公司控股股东由仪征市扬子文旅控股集团有限公司变更为扬州市兴仪投资控股集团有限公司，持有公司100%的股权。公司实际控制人由仪征市人民政府变更为扬州市人民政府。 二、本周新增违约 1、本周无新增违约主体。 2、本周新增债券违约与展期： （1）2025年3月10日，“ 21学费02”、“21学费04”、“21学费03”和“21学费次”，发行人武汉天盈投资集团有限公司发生展期，逾期本金合计7.62亿元，逾期利息合计0.15亿元。 本周发生评级下调2家，展望下调1家，展望上调3家，列入正面观察名单1家。 五、下周关注 下周以下债券到期情况需重点关注： 六、信用债发行情况 本周信用债发行规模环比和净融资额环比均有所上升，其中城投债发行量及净融资额环比均有所上升，产业债发行量环比有所上升，净融资额环比有所下降；国有企业和民营企业发行量和净融资额均有所上升。 本周信用债共发行1,654.81亿元，净融资规模-169.87亿元，比上周1,407.91亿元规模环比上升17.54%，其中城投债本周发行量801.20亿元，净融资规模为-46.89亿元，比上周735.70亿元环比上升8.90%；产业债本周发行量853.61亿元，净融资规模-122.98亿元，比上周672.21亿元环比上升26.99%。从发行人主体性质来看，国有企业本周发行量1,626.71亿元，净融资规模-149.45亿元，较上周1,398.91亿元环比上升16.28%；民营企业本周发行量28.10亿元，净融资规模-20.42亿元，比上周9.00亿元环比大幅上升212.22%。 本周中、高评级信用债发行量及净融资均有所增加，低评级信用债发行量和净融资额有所下降。具体来看，AAA信用债发行量环比上升18.94%，净融资额环比上升55.68%；AA+ 发行量环比上升22.73%，净融资额环比上升102.96%；AA及以下发行量环比下降5.74%，净融资环比下降56.39%。 本周中、高评级城投债发行量和净融资额均有所上升，低评级城投债发行量和净融资额有所下降。具体来看，AAA城投债发行量环比上升0.86%，净融资额环比增加12.72亿元；AA+发行量环比上升26.73%，净融资额环比增加89.14亿元；AA及以下发行量环比下降15.04%，净融资环比减少69.42亿元。 本周各评级产业债发行量均有所增长，高、低评级产业债净融资额有所增长，中评级产业债净融资额有所下降。具体来看，AAA产业债发行量环比增长29.27%，净融资额环比增加247.48亿元；AA+发行量环比增长11.30%，净融资额环比下降14.42亿元；AA及以下发行量环比增长46.53%，净融资额规模环比增加29.73亿元。 国有企业方面，本周中、高评级信用债发行量和净融资额均有所上升，低评级发行量和净融资额均有所下降。具体来看，AAA发行量环比上升16.96%，净融资额环比增加172.62亿元；AA+发行量环比上升22.63%，净融资额规模环比增加85.54亿元；AA及以下发行量环比下降5.74%，净融资额规模环比减少45.45亿元。 数据来源：企业预警通、胜遇研究团队整理 民营企业方面，本周中、高评级发行量有所上升，高评级净融资额有所上升，中评级净融资额有所下降，低评级信用债无发行。具体来看，AAA发行量环比增加18.00亿元，净融资额增加87.58亿元；AA+发行量环比增加1.10亿元，净融资额减少10.82亿元；AA及以下民企本周无发行量和净融资。 报告声明 1.本报告仅供丝路海洋（北京）科技有限公司（本公司）客户使用。 2.本报告所载的所有内容均不构成投资建议，任何投资者须对任何自主决定的行为负责。任何投资者因信赖本报告而进行的投资或其他行动并由此产生的任何损失，均由投资者自行承担，本公司不承担任何法律责任。3.本报告所载的所有信息均以本公司认为准确、可靠的来源获取，但本公司不保证本报告所述信息的准确性和完整性，本报告的使用者不应认为本报告所载的信息是准确和完整的而加以依赖，本公司不对因本报告所载信息的不合理、不准确或遗漏导致的任何损失或损害承担任何责任。4.本报告是本公司依据合理的内部程序独立做出的，所载的观点仅是报告当日的观点，且上述观点后续可能发生变化，在不同时期，本公司可能会发出与本报告观点不一致的研究报告，本公司不承担及时更新和通知的义务。5.本公司对本报告的所有信息表达与本公司业务利益存在直接或间接联系不做任何保证，相关风险请本报告的使用者独立做出评估，本公司不承担由此可能引起的任何法律责任。6.本报告的版权归本公司所有，未经本公司书面许可任何个人和机构不得以任何形式复制、翻版、篡改、引用、刊登或发表等。7.本公司发布的报告和信息适用法律法规规定的其它有关免责规定。8.以上声明内容的最终解释权归本公司所有。