胜遇信用周报

2025年5月26日-2025年6月1日 目录：一、本周重要信用事件二、新增违约三、评级变动四、本周新增非标违约五、下周关注六、信用债发行情况 一、本周重要信用事件（1）2025年5月27日，天津金融监管局披露的批复文件显示，同意捷信消费金融有限公司将中文名称变更为“天津京东消费金融有限公司（下称京东消金）。晶东贸易持有京东消金50%股权，网银在线则持股15%。晶东贸易和网银在线均为京东系公司，京东系对京东消金的持股比例合计达65%。京东消金其余股东则包括中国对外经济贸易信托有限公司12%，天津经济技术开发区国有资产经营有限公司11%，天津银行股份有限公司持股10%，原股东捷信集团持股比例降至2%。（2）2025年5月27日，太盟投资集团（PAG）将组建一个由其主导，包括腾讯控股、阳光人寿、京东系资本在内支持的公司等联合组成500亿元的基金用于收购万达商业旗下48家万达广场。从知情人士处了解，此次收购将通过专项基金平台完成。由太盟来主导进行投资，太盟计划注资约50亿元认购基金次级份额，承担主要风险并获取超额收益；一些国有大行组成的银团将提供300亿元贷款授信，剩下的150亿元将通过夹层融资渠道募集，目的是吸引险资、产业基金等多元主体参与。截至目前，大连万达商业管理集团股份有限公司已无存续境内债券，尚存续两只离岸债，合计金额7亿美元，将分别于2016年1月和2月到期。（3）2025年5月28日，陕西西咸新区发展集团有限公司（以下简称公司）子公司融资类逾期金额为4.433亿元，票据承兑逾期余额10.202亿元，主要因贷款政策变化及工程纠纷等。公司计划通过贷款置换、债权转让等方式解决相关问题。此外，公司总经理暂由董事长张涛代任，总体经营状况未受重大影响。（4）2025年5月28日，恒安国际集团有限公司（以下简称恒安国际集团）发布公告称，拟发行恒安国际集团2025年度第一期科技创新债券，本期发行金额人民币10亿元，期限180天，募集资金将用于偿还发行人子公司的有息债务，其中募集资金中的59.00%（即5.90亿元）将用于发行人偿还下属两家科技型子公司——恒安（中国）卫生用品有限公司、恒安（中国）纸业有限公司的有息债务。（5）2025年5月29日，山石网科通信技术股份有限公司公告，联合资信在对公司经营状况及相关行业进行综合分析与评估的基础上，于2025年5月28日出具了跟踪评级报告，下调公司主体信用等级为“A”,“山石转债”信用等级为“A”，评级展望为负面。 （6）2025年5月29日，浙江安吉两山国有控股集团有限公司（以下简称公司）公告，拟将持有的浙江安吉交通控股集团（以下简称交通控股集团）81%股权无偿划转至新组建的交通能源集团（暂定名），同时置入浙江安吉农业开发集团有限公司（以下简称农开集团）10%股权及23.25亿元人防资产。置换后，公司将直接持有交通控股集团19%股权和农开集团10%股权，并丧失对交通控股集团的控制权。股权置换前公司总资产、净资产和营业收入分别为1,551.93亿元、584.27亿元和45.01亿元，相关资产置换后分别为1,341.35亿元、507.35亿元和32.30亿元，变动比例分别为-13.57%、-13.17%和-28.24%，其中营业收入变动比例较大，截至目前安吉两山存续债券11只，金额83亿元。（7）2025年5月30日，蒙自新型城镇化开发投资有限责任公司公告，截至本公告日，公司存在2笔逾期债务。其中，对蒙自市新型城镇化债权项目投资者逾期金额为2.502亿元，对云南越旺建筑工程有限公司逾期金额为4,522.43万元，合计约2.95亿元。逾期原因主要为短期流动资金压力及债务合同纠纷。公司正在与相关债权人积极沟通，通过签订展期协议或协商沟通新的还款计划解决，尽快偿还。截至目前存续债2只，金额4.8亿元。（8）2025年5月30日，淮安市投资控股集团有限公司公告，本公司下属三级子公司淮安市淮安区城投置业有限公司与淮安市宏信国有资产投资管理有限公司因未能及时按合同支付相关工程款被中国江苏国际经济技术合作集团有限公司申请仲裁。目前仲裁已生效，城投公司与宏信公司共同被执行的标的金额为2.61亿元。二、本周新增违约1、本周无新增违约主体；2、本周无新增债券违约与展期：（1）2025年5月26日，“H鹏博债”，发行人鹏博士电信传媒集团股份有限公司，展期，违约日债券余额0.00亿元，违约利息0.00亿元。（2）2025年5月29日，“H20旭辉2”，发行人旭辉集团股份有限公司，展期，违约日债券余额0.00亿元，违约利息0.00亿元。三、本周评级变动发行人评级机构变动时间变动前变动后评级评级展望评级评级展望 本周发生评级上调7家，评级下调1家，展望上调20家，展望下调4家。四、本周新增非标违约产品名称/事件融资方风险类型是否发债映雪福牛1号私募证券投资基金合资金信托计划华晨汽车集团控股有限公司,新紫光集团有限公司风险提示是数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理五、下周关注 六、信用债发行情况本周信用债发行规模有所下降，净融资额环比上升，其中城投债的发行与净融资额均有所上升，产业债的发行与净融资额均有所下降；国有企业发行量有所下降，净融资额有所上升，民营企业发行量有所上升，净融资额有所下降。本周信用债共发行2,005.54亿元，净融资规模433.73亿元，比上周361.25亿元规模环比上升20.06%，其中城投债本周发行量475.4亿元，净融资规模为-117.26亿元，比上周-227.89亿元环比上升48.55%；产业债本周发行量1,530.14亿元，净融资规模578.74亿元，比上周653.14亿元环比下降11.39%。从发行人主体性质来看，国有企业本周发行量1,912.54亿元，净融资规模378.23亿元，较上周294.46亿元环比上升28.45%；民营企业本周发行量93.00亿元，净融资规模55.50亿元，比上周66.79亿元环比下降16.90%。 本周低、中评级信用债发行量均有所增加，高评级信用债发行量有所下降；低、高评级信用债净融资额均有所下降，中评级信用债净融资额有所增加。具体来看，AAA信用债发行量环比下降340.38亿元，净融资额环比下降1.61亿元；AA+发行量环比增加88.02亿元，净融资额环比增加87.61亿元；AA及以下发行量环比增加45.13亿元，净融资环比下降16.51亿元。信用债（亿元）AAAAA+AA及以下周度发行量净融资额发行量净融资额发行量净融资额5.26-6.11,597.07454.97339.3465.6669.13(86.90)5.19-5.251,937.45456.58251.32(21.95)24.00(70.39)5.12-5.18940.90125.24136.04(152.06)1,135.83388.075.5-5.111,007.0019.39428.8867.26(269.15)(63.34)数据来源：企业预警通、胜遇研究团队整理 本周各评级城投债发行量均有所增加；低评级城投债净融资额有所下降，中、高评级城投债净融资额均有所增加。具体来看，AAA城投债发行量环比增加59.37亿元，净融资额环比增加91.67亿元；AA+发行量环比增加88.58亿元，净融资额环比增加36.87亿元；AA及以下发行量环比增加36.13亿元，净融资环比下降20.91亿元。城投债（亿元）AAAAA+AA及以下周度发行量净融资额发行量净融资额发行量净融资额5.26-6.1188.87(30.23)226.40(3.88)60.13(83.15)5.19-5.25129.50(121.90)137.82(40.75)24.00(62.24)5.12-5.1896.00(87.00)52.74(171.16)142.5830.275.5-5.11329.00(69.14)316.3836.56(434.45)(203.02)数据来源：企业预警通、胜遇研究团队整理 本周低评级产业债发行量有所增加，中、高产业债发行量均有所下降；低、中评级产业债净融资额均有所增加，高评级产业债净融资额有所下降。具体来看，AAA产业债发行量环比下降399.75亿元，净融资额环比下降93.28亿元；AA+发行量环比下降0.56亿元，净融资额环比增加50.74亿元；AA及以下发行量增加9.00亿元，净融资额环比增加4.40亿元。产业债（亿元）AAAAA+AA及以下周度发行量净融资额发行量净融资额发行量净融资额5.26-6.11,408.20485.20112.9469.549.00(3.75)5.19-5.251,807.95578.48113.5018.800.00(8.15)5.12-5.18844.90212.2483.3019.10993.25357.805.5-5.11678.0088.53112.5030.70165.30139.68数据来源：企业预警通、胜遇研究团队整理国有企业方面，本周低、中评级信用债发行量均有所增加，高评级信用债发行量有所下降；低、高评价信用债净融资额均有所增加，中评级信用债净融资额有所增加。具体来看，AAA发行量环比下降377.38亿元，净融资额下降13.58亿元；AA+发行量环比增加120.02亿元，净融资额环比增加113.41亿元；AA及以下发行量环比增长45.13亿元，净融资额环比下降19.06亿元。国企（亿元）AAAAA+AA及以下周度发行量净融资额发行量净融资额发行量净融资额5.26-6.11,506.07393.97337.3471.1669.13(86.90)5.19-5.251,883.45407.55217.32(42.25)24.00(67.84) 民营企业方面，本周低评级信用债无发行，中评级信用债发行量有所下降，高评级信用债发行量有所增加；低评级信用债无净融资额，中评级净融资额有所下降，高评级净融资额有所增加。具体来看，AAA发行量环比增加37.00亿元，净融资额增加11.97亿元；AA+发行量环比下降32.00亿元，净融资额下降25.80亿元；AA及以下民企本周发行量为0.00亿元，净融资额增加2.55亿元。民企（亿元）AAAAA+AA及以下周度发行量净融资额发行量净融资额发行量净融资额5.26-6.191.0061.002.00(5.50)0.000.005.19-5.2554.0049.0334.0020.300.00(2.55)5.12-5.1820.0012.0030.008.7038.0046.095.5-5.1147.000.1223.0010.00(20.00)10.55数据来源：企业预警通、胜遇研究团队整理 报告声明1.本报告仅供丝路海洋（北京）科技有限公司（本公司）客户使用。2.本报告所载的所有内容均不构成投资建议，任何投资者须对任何自主决定的行为负责。任何投资者因信赖本报告而进行的投资或其他行动并由此产生的任何损失，均由投资者自行承担，本公司不承担任何法律责任。3.本报告所载的所有信息均以本公司认为准确、可靠的来源获取，但本公司不保证本报告所述信息的准确性和完整性，本报告的使用者不应认为本报告所载的信息是准确和完整的而加以依赖，本公司不对因本报告所载信息的不合理、不准确或遗漏导致的任何损失或损害4.本报告是本公司依据合理的内部程序独立做出的，所载的观点仅是报告当日的观点，且上述观点后续可能发生变化，在不同时期，本公司可能会发出与本报告观点不一致的研究报告，本公司不承担及时更新和通知的义务。5.本公司对本报告的所有信息表达与本公司业务利益存在直接或间接联系不做任何保证，相关风险请本报告的使用者独立做出评估，本公司不承担由此可能引起的任何法律责任。6.本报告的版权归本公司所有，未经本公司书面许可任何个人和机构不得以任何形式复制、翻版、篡改、引用、刊登或发表等。7.本公司发布的报告和信息适用法律法规规定的其它有关免责规定。8.以上声明内容的最终解释权归本公司所有。 承担任何责任。