低空经济行业专题报告：农业无人机：立足农业根基，布局低空未来

1. 中国农业机械化发展背景

• 人口老龄化与城镇化推动农业机械化：中国人口老龄化、乡村人口减少、第一产业从业人员下降，推动农业机械化发展。
• 政策支持：国家出台多项政策鼓励农业机械发展，农机补贴范围广泛，农机总动力持续增长。
• 全球农业机械化水平差异：欧美及日本农业机械化水平较高，中国企业占据全球农业无人机市场主导地位。

2. 农业无人机行业分析

• 技术进步：人工智能、物联网、北斗导航等技术进步推动农业无人机发展。
• 市场竞争：中国农业无人机市场集中度高，大疆和极飞科技占据主导地位，未来竞争趋缓。
• 未来趋势：良性竞争、空中智驾、海外市场是未来三大关键词，智能驾驶农业无人机将成为主流。

3. 极飞科技分析

• 公司概况：深耕农业无人机近二十年，产品矩阵包括农业无人机、农业无人车、农机自驾仪及智能农场物联网产品。
• 财务分析：公司扭亏为盈，销售毛利率及净利率大幅上升，盈利能力不断改善。

4. 吉峰科技分析

• 公司概况：以农机连锁销售服务为主，积极参与低空经济，业务板块包括农机流通、高端特色农机制造、低空业务。
• 财务分析：盈利能力整体呈下降态势，但公司加强应收账款管理使得财务费用率处于历史低位。

5. 风险提示

• 国际贸易风险
• 市场竞争风险
• 技术迭代风险