事件简评
我国最大规模科学智能计算集群于4月14日在郑州国家超算互联网核心节点投入使用,初期由3万张国产AI加速芯片组成,后升级至6万张,推动超算互联网构建国内最大科学智能计算基础设施,并启动“超级科学计算智能体”战略。
经营分析
公司2025年收入预计11.51亿元,同比增长6.35%,但归母净利润预计为-1.50亿元,亏损增加0.82亿元。收入温和增长,但研发投入加大导致利润承压。随着交换芯片在客户端起量,公司有望实现扭亏为盈。公司作为国内少数高速交换芯片供应商,在国产超节点领域具备战略卡位优势,头部厂商超节点产品陆续发布,交换芯片需求有望全面开启规模化落地。
盈利预测、估值与评级
预计公司2025-2027年营收分别为11.51/15.47/21.54亿元,归母净利润分别为-1.50/0.10/2.43亿元,维持“买入”评级。
风险提示
公司无实控人风险、财务投资者减持风险、交换芯片量产进度不及预期风险、下游需求不及预期风险。