玉米供需面缺乏上行驱动 生猪行业主动清库料继续

发布时间：2026-04-14 09:42:37作者：国信期货来源：国信期货 行情复盘 4月13日，玉米期货主力合约收跌0.13%至2373.0元。 持仓量变化 4月13日收盘，玉米期货持仓量：-59928手至716409手。 现货市场 据汇易网信息，国内玉米价格窄幅震荡，南北港口玉米价格相对稳定;东北、华北产区玉米价格小跌;北方玉米散船集港2330-2340元/吨，较昨日持平，集装箱一等粮集港2360-2380元/吨，较昨日持平;广东蛇口散船2460-2480元/吨，较昨日持平。 后市展望 目前产区余粮逐步减少，后期上市压力有限，但各环节库存状况改善，紧张格局缓解;从需求端来看，小麦玉米价差偏低、陈化稻拍卖预期及养殖利润持续亏损，对玉米的消费形成不利影响。综合来看，玉米自身供需面暂时看不到大幅上行的动力，但余粮减少及贸易商成本方面有一定支撑。 研报正文研报正文 【玉米】 周一，玉米期货小跌，主力C2605暂报2372元/吨，较上日结算价跌0.17%。现货方面，据汇易网信息，国内玉米价格窄幅震荡，南北港口玉米价格相对稳定;东北、华北产区玉米价格小跌;北方玉米散船集港2330-2340元/吨，较昨日持平，集装箱一等粮集港2360-2380元/吨，较昨日持平;广东蛇口散船2460-2480元/吨，较昨日持平。 基本面来看，目前产区余粮逐步减少，后期上市压力有限，但各环节库存状况改善，紧张格局缓解;从需求端来看，小麦玉米价差偏低、陈化稻拍卖预期及养殖利润持续亏损，对玉米的消费形成不利影响。综合来看，玉米自身供需面暂时看不到大幅上行的动力，但余粮减少及贸易商成本方面有一定支撑。操作上，区间思路。 【生猪】 周一生猪期货继续下跌，主力lh2605跌1.58%，暂报9050元/吨。现货方面，据我的农产品网，全国外三元生猪出栏均价为8.67元/公斤，较昨日下跌0.04元/公斤，最低价广西7.97元/公斤，最高价江苏9.19元/公斤。 基本面来看，4月集团场出栏计划继续增加，但均重开始下降，表明集团场开始主动去库存;散户猪均重继续上升，部分养殖户虽有认卖心态，但大猪消化尚需时日。但鉴于现货已持续低于现金成本，行业主动清库料继续，出栏均重或二季度末回到相对合理水平。长期来看，目前仔猪旺季亏损，盘面5-11月合约都处于成本线下，或将刺激产能去化节奏加快，后期密切关注淘汰母猪屠宰量及价格指标的验证。 操作上，仔猪出生数量及均重指标反映行业供应压力会持续一定时间，在均重没有足够幅度的下降前，近端合约LH2605维持偏空思路。LH2607和LH2609合约受后期活体库存去化速度影响较大，在估值较低背景下，暂不过度看空;远端合约有去产能预期，但盘面升水较高，不确定性较大。建议耐心等待去产能加速后右侧机会。 【苹果】 周一，苹果期货大幅下跌。主力合约移仓换月，持仓转移至AP2610合约，盘面震荡下行，较上一交易日跌1.6%左右，增仓2万手，持仓7万手。据卓创资讯统计，截至2026年4月13日，山东烟台栖霞苹果价格下调，80#以上一二级果农片红主流价格3.5-3.8元/斤，条纹主流价格3.8-4.2元/斤，客商货片红主流价格3.8-4.0元/斤，条纹价格4.0-4.5元/斤，高价4.8元/斤;80#以上果农一二三级主流价格3.0-3.2元/斤，统货价格2.5-2.8元/斤。 苹果传统销售旺季即将到来，但当前走货情况一般，存储商开始着急出货。盘面驱动逻辑转向需求端，关注产地走货情况，操作建议以震荡偏弱思路对待。 【豆粕】 周一连粕先扬后抑，期价维持震荡格局。早盘期价一度跟随美豆小幅上行，但随后市场抛压凸显，期价震荡回落。国际方面，CBOT大豆冲高回落，早盘国际原油价格走高拉动美豆震荡走高，但随后期价震荡回落，上周美国产区降雨明显，这使得美豆产区受旱面积下滑，此外美豆出口依然疲软制约期货上行空间。主力合约在1150美分/蒲式耳-12000美分/蒲式耳之间震荡延续。 国内方面，粮油商务网资讯显示，日照邦基43蛋白豆粕进口压榨现货贸易商报2980元/吨。油厂一口价持稳，近月基差跌幅放缓，宽松预期限制现货反弹，购销清淡格局下重心缓慢走弱，多在2900-3100元/吨区间整理。连粕市场底部宽幅震荡加剧，美豆及油粕套利左右市场波动。M2609合约在2900元/吨-3050元/吨之间震荡反复。短线波段操作为宜。 关联品种关联品种豆粕玉米苹果生猪所属公司：国信期货