工业硅
- 走势评级：震荡
- 基本面：
- 现货价格：华东不通氧553#硅均价9300元/吨，持平。
- 供给：10月产量38.6万吨，较7月增近5万吨，新疆复产，四川、云南逐步恢复，短期供应压力上升。
- 需求：多晶硅8月产量13.17万吨，光伏抢装潮结束，需求下降预期；有机硅单体厂商减产结束，开工上行但产能停滞；合金硅需求稳定；库存持平，报54.3万吨。
- 交易逻辑：短期未跌破8300-8400底部区间，云南、四川复产较慢，新疆产能高位，内蒙减产难度大，短期难反转。
- 操作建议：多单等待出场。
多晶硅
- 走势评级：下跌
- 基本面：
- 光伏供给侧改革：预期仍存，短期情绪转向基本面，价格回落至中枢附近。
- 供应：8月产量13.17万吨，9月预计难减量，供应端压力大；库存20.4万吨，部分注册至盘面，去库压力仍大。
- 需求：光伏补贴退出，电力市场化交易，终端装机上半年透支，6月装机仅13GW，下半年装机走弱预期加强，需求下滑。
- 交易逻辑：退税取消、需求偏弱、高库存、收储情况不明导致盘面走弱；广期所规则修改降低开仓手数，新增颗粒硅交割品，短期正式交割概率低，或贴水存在。
- 操作建议：3万元考虑接多。
- 风险点：光伏行业政策、宏观政策变化、关税政策。
图表资料来源
- 工业硅：SMM，信达期货研究所
- 多晶硅：SMM，信达期货研究所
