核心观点与事件
若羽臣全资孙公司若羽臣国际拟收购奥伦纳素100%股权，交易对价为4382.21万美元。奥伦纳素是百年高端护肤品牌，具备“医生创立、百年历史、专注护肤”三重属性，核心产品包括冰白面膜、豆腐霜等，在中国市场已覆盖线上线下主流渠道。
收购战略意义
- 完善品牌布局：收购奥伦纳素将进一步完善若羽臣在护肤品领域的品牌布局，通过“海外品牌+全球运营”模式加速产品迭代和市场响应。
- 赋能品牌换新：若羽臣可借鉴自有品牌成功经验，全方位赋能奥伦纳素，助力其品牌焕新。
财务预测与估值
- 预测指标：
- 2026-2028年归母净利润分别为3.48/5.51/7.31亿元，EPS为1.12/1.77/2.35元。
- 对应PE分别为27.98/17.66/13.31倍。
- 估值建议：维持“买入”评级。
风险提示
- 宏观经济波动风险、行业政策变化风险、市场竞争加剧风险、收购整合风险、汇率变动风险等。
