贵金属期货日报

核心观点与关键数据

• 市场表现：沪市贵金属低开高走，沪金主力合约涨0.45%报1052.82元/克，沪银主力合约涨2.91%报19210元/千克。美伊重启停火谈判推动市场风险偏好回暖，美元指数回落，从计价端提振贵金属。
• 宏观数据：美国3月CPI同比增速录得2024年6月以来最高水平，主要受能源价格分项驱动；4月密歇根大学消费者信心指数创历史新低，1年通胀预期走强。美联储维持审慎偏鹰立场，通胀上行压制年内降息预期。
• 市场情绪：美伊局势反复拉锯，原油波动率收敛，市场对战争全面爆发的尾部风险定价弱化。贵金属市场受益于底部买盘支撑，风险偏好及流动性上行。

技术面分析

• 伦敦金：于20日均线企稳反弹，价格中枢位于4730美元，MACD及RSI显示偏多信号，短线反弹动能延续，关注支撑位4600、4500美元，阻力位4900、5000美元。
• 伦敦银：呈均线多头排列，价格中枢位于75美元，MACD及RSI释放偏多信号，关注支撑位75、70美元，阻力位79、83美元。

操作建议

• 逢低布局多单思路对待，注意严格风险控制。

行业消息

• 美伊谈判可能重启，霍尔木兹海峡航运恢复需时间。
• 美国考虑对伊朗有限军事打击，停火“随时可能停止”。
• 日本央行加息再添变数，关注中东局势不确定性。
• 美联储4月加息概率极低，6月降息预期未显著改善。

供需与宏观数据

• 供应量：黄金季度供应量微降，白银年度供应量增加。
• 需求量：黄金季度需求量略增，白银年度需求量下降。
• 美元指数：回落至月内低位。
• 美债实际收益率：微降。
• VIX波动率指数：微降。
• CFTC持仓：黄金非商业净持仓减少，白银非商业净持仓微降。