贵金属期货日报

核心观点与关键数据

• 市场表现：受外盘贵金属情绪走弱影响，沪市金银早盘低开震荡。沪金主力2606合约跌0.89%报1043.40元/克，沪银主力2606合约跌0.95%报18429元/千克。
• 地缘因素：美伊谈判未获实质性进展，停火条件分歧明显，推动国际原油价格走高，美元指数小幅高开，对贵金属市场形成压制。
• 宏观数据：美国3月CPI同比增速录得2024年6月以来最高水平（3.3%），主要受能源价格分项显著走强驱动。4月密歇根大学消费者信心指数初值创历史新低（47.6），1年通胀预期大幅上升（4.8%）。
• 市场指标：
  • 持仓量：沪金主力合约持仓量增加299手至182,565手，沪银主力合约持仓量减少188手至5,380手。
  • 成交量：沪金主力合约成交量增加6448手至227,711手，沪银主力合约成交量减少66179手至616,817手。
  • 基差：沪金主力合约基差收窄至-1042.27元/克，沪银主力合约基差收窄至-128.00元/克。
  • ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓增加0.00吨至1052.42吨，SLV白银ETF持仓减少18.31吨至15,291.24吨。
  • CFTC净持仓：黄金CFTC非商业净持仓减少6897张至156305张，白银CFTC非商业净持仓减少487张至23417张。
  • 供需：黄金季度供应量减少0.19吨至1302.80吨，白银年度供应量增加482.00吨至32056.00吨；黄金季度需求量增加79.57吨至1345.32吨，白银年度需求量减少491.00吨至35716.00吨。
  • 宏观指标：美元指数报98.70，10年美债实际收益率报1.95%，VIX波动率指数报19.23，CBOE黄金波动率指标报30.46，标普500/黄金价格比报1.43。

研究结论

• 短期走势：美伊谈判未获进展或推动原油及美元维持偏强，对金价形成压制。美联储年内降息预期走弱，全球央行减持黄金储备，ETF净持仓大幅回落，金银短期缺乏明确利多逻辑支撑，后续或偏宽幅震荡。
• 技术面：伦敦金盘中触及20日均线后反弹，RSI维持中轴上方，短线反弹动能或延续，关注支撑位4600及4500美元，上方阻力位4900及5000美元。
• 操作建议：短线观望为主，中长线逢低布局。

行业消息

1. 伊朗与美国谈判未达成共识，双方就停火条件存在分歧。
2. 美国海军将阻止船只进出霍尔木兹海峡，并开始摧毁伊朗布设的水雷。
3. 美国3月CPI同比上涨3.3%，能源价格环比上涨10.9%。
4. 美国消费者信心指数创历史新低，1年通胀预期大幅上升。
5. IMF总裁表示全球物价需时间回落，并将下调全球经济增长预期。