贵金属期货日报

2026-05-26 廖宏斌瑞达期货 Z.zy

市场表现：沪市贵金属反弹乏力，沪金主力合约收跌0.22%报995元/克，沪银主力合约收跌0.52%报18995元/千克。地缘冲突（美伊谈判进展与新一轮打击）及宏观因素（制造业PMI超预期、美联储鹰派信号）共同影响市场。
关键指标：
- 沪金：主力合约收盘价995元/克，持仓量增101082手，成交量增21162手，仓单量增，基差收-3.03元/克，上金所现货价991.97元/克。
- 沪银：主力合约收盘价18995元/千克，持仓量降21348手，成交量降145454手，仓单量增1355千克，基差收-174元/克，华通一号现货价18510元/千克。
- ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓微降2.86吨至1034.85吨，SLV白银ETF持仓增35.18吨至15214.37吨。
- CFTC持仓：黄金非商业净持仓降11789张至159833张，白银非商业净持仓降1440张至24671张。
- 供需：黄金季度供应量微降0.19吨至1302.80吨，需求量增79.57吨至1345.32吨；白银年供应量降747吨至33467.00吨，需求量增560吨至34606.00吨。
- 宏观：美元指数微贬至98.99，10年美债实际收益率微降至2.16%，VIX波动率指数微降至16.70，CBOE黄金波动率指标降0.73至23.86，标普500/黄金比升至1.66。

短期博弈：金银价格受地缘冲突避险与美联储鹰派政策预期多空博弈影响，短期震荡调整，流动性收紧预期及地缘不确定性压制金价。
操作建议：多单逢低布局为主，严格风险控制。
技术面：
- 伦敦金短期中枢4550美元/盎司，阻力位4700-4800美元/盎司，支撑位4400美元/盎司。
- 伦敦银短期中枢77美元/盎司，阻力位80美元/盎司，支撑位73美元/盎司。
核心变量：美伊停火谈判、美元避险溢价及新任美联储主席沃什政策走向是后续关键。
中长期支撑：美元信用弱化及多国央行购金（中国、波兰等）提供底部支撑。