期货市场
- 聚乙烯主力合约L2605收于8405元/吨，宽幅震荡。
- 1月、5月、9月合约收盘价分别为7816、8405、8203元/吨。
- 成交量573871手，持仓量214257手，前20名净买单量-14339手。
- 月差价差-589、202、387元/吨，均收窄。
现货市场
- LLDPE(7042)华北均价8616元/吨，环比+14.78元；华东均价8965元/吨，环比-48.84元。
- 基差211.09元/吨，环比扩大7.79元。
上游情况
- FOB石脑油新加坡地区123.15美元/桶，环比-0.97美元。
- CFR石脑油日本地区1047.75美元/吨，环比-8.75美元。
- 乙烯东北亚到岸价14310元/吨，东南亚CFR14810美元/吨。
产业情况
- PE石化开工率72.55%，环比下降0.51个百分点。
下游情况
- 包装膜开工率47.52%，环比下降0.89个百分点。
- 管材开工率36.83%，环比下降0.34个百分点。
- 农膜开工率31.75%，环比大幅下降5.44个百分点。
期权市场
- 20日历史波动率65.98%，环比下降0.45%。
- 40日历史波动率53.35%，环比下降0.39%。
- 平值期权隐含波动率37.49%，环比下降1.71%。
行业消息
- 聚乙烯产量60.17万吨，环比下降0.69%；产能利用率72.55%，环比下降0.51个百分点。
- 下游制品平均开工率环比下降0.8%，农膜开工率下降5.4%，包装膜开工率下降0.9%。
- 生产企业库存58.95万吨，环比增加14.51%；社会库存60.28万吨，环比减少3.27%。
- 油制PE成本10225元/吨，利润-1468元/吨；煤制PE成本6726元/吨，利润2124元/吨。
观点总结
- L2605震荡收于8405元/吨，美伊局势及油价高开影响市场。
- 国内供需双弱：万华化学等装置检修导致产量环比下降0.69%至60.17万吨；下游开工率普遍下滑，农膜需求尾声；库存中性但总体去化。
- 4月油制PE检修计划密集，行业开工率预计偏低。
- 中东地缘局势短期反复或扰动油化工品种价格。
- 短期L2605预计震荡，日度区间8000-8720元/吨。
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