海外周观点：阿里巴巴进行组织架构调整，抖音电商与即时零售合流

周观点

• 阿里巴巴组织架构调整

  • 成立集团技术委员会，由CEO吴泳铭担任组长，成员包括周靖人、吴泽明、李飞飞。
  • 升级通义实验室为通义大模型事业部，由周靖人负责。
  • 李飞飞出任阿里云CTO，吴泽明专注集团CTO，淘宝闪购CEO由雷雁群接任。

• 抖音电商与即时零售合流

  • 抖音即时零售“次日达”系统于2026年4月1日起停止运营，商家需迁移至“抖音电商”体系。
  • 统一后台至“抖店”，支持全国电商+明日达同城业务。
  • “明日达”标签商品可获得更高曝光和流量奖励，GMV与订单结算率可提升5%至40%以上。

市场回顾

• 港股走势

  • 恒生指数上涨3.09%，恒生科技指数上涨3.87%，国企指数上涨3.35%。
  • 非必需性消费业和必需性消费业分别上涨4.29%。
  • 港股通涨跌幅Top5：国泰君安国际（+31.49%）、长飞光纤光缆（+17.67%）、华虹半导体（+15.94%）、鸿腾精密（+15.26%）、建滔集团（+14.41%）。

• 中概股走势

  • 美股主要指数均上涨，纳斯达克综合指数上涨4.68%，纳斯达克100上涨4.45%。
  • 中概股涨跌幅Top5：小i机器人（+833.44%）、优品车（+252.82%）、雷亚电子（+150.20%）、Smart Powerr（+140.39%）、华谌科技（+51.10%）。
  • 中概股跌跌幅Top5：有家保险（-40.78%）、理臣国际（-35.16%）、海湾资源（-33.68%）、悦享控股（-33.48%）、海天网络（-32.96%）。

公司公告和新闻资讯

• 餐饮

  • 万得厨共享站亮相AVE 2026展会，打造24小时AI无人餐厅。
  • 虎头炸鸡逆势扩张，3年开500+店，主攻潮汕南乳炸鸡。
  • 清明餐饮成绩单：全国餐饮同比增长3.9%，有品牌翻台率高达900%。

• 旅游

  • 青海发布《生命树》主题旅游线路，将发放2800万元消费券。
  • AI在旅游规划中应用广泛，超过86%的人已用AI做旅行计划。
  • 北京西站福朋喜来登酒店盛大启幕，位于北京西站交通枢纽核心地段。

• 酒店

  • 洲际酒店集团回应消协约谈，诚恳接受监督与指导。

• 科技&互联网

  • 智谱市值冲破4300亿港元，神秘模型登顶文生视频榜。
  • 腾讯测试AI创作产品“啵哔酱”，瞄准ACGN二创市场。
  • OpenAI称Anthropic算力资源受限，差距正不断拉大。

投资建议

• “AI+”逻辑催化促港股估值优化，消费格局变化下各行业新龙头地位趋稳。
• 积极拥抱互联网&科技及新兴消费两条主线。
• 受益标的：
  • 互联网&科技行业：阿里巴巴-W、腾讯控股、快手-W、美团-W等。
  • 内需消费：毛戈平、蜜雪集团、老铺黄金、泡泡玛特、同程旅行、携程集团-S、小菜园等。

风险提示

• 行业政策变动风险、AI技术落地不及预期风险、消费需求波动风险。