开源海外百度集团组织架构调整AI全栈布局估值重塑进行时

#组织架构调整，从“流量”到“价值”转身，利于AI应用孵化和商业化 1月23日，百度文库与网盘正式整合为“个人超级智能事业群组（PSIG）”，由集团副总裁王颖挂帅并直接向李彦宏汇报，不止于存储与文档服务，旨在打造一个覆盖内容创作、存储管理、AI赋能的一站式个人办公平台。 百度文库：2025年实现年收入20多亿 【开源海外|百度集团】组织架构调整，AI全栈布局，估值重塑进行时 #组织架构调整，从“流量”到“价值”转身，利于AI应用孵化和商业化 1月23日，百度文库与网盘正式整合为“个人超级智能事业群组（PSIG）”，由集团副总裁王颖挂帅并直接向李彦宏汇报，不止于存储与文档服务，旨在打造一个覆盖内容创作、存储管理、AI赋能的一站式个人办公平台。 百度文库：2025年实现年收入20多亿元，AI月活用户超9700万，日活用户同比增长230%，4000万付费用户规模在全球AI产品中仅次于微软Copilot。 更关键的是，盈利模式已跑通——通过AI写作、PPT生成、论文润色等增值服务，实现了“内容+工具”的双重变现。 2025年Q3，包括文库、网盘在内的百度AI应用合计创造26亿元收入，近3亿的月活用户规模，使其成为百度最大的个人AI应用矩阵。 “文库的内容生态+网盘的存储能力+AI的赋能工具”，有望打破各自的增长瓶颈——文库可借助网盘拓展存储场景，网盘则能通过文库的高付费用户群体提升转化效率。 #百度文心助手重新确立“连接器”中立地位，上线春节现金红包活动加入AI应用竞赛 1月26日至3月12日，百度文心助手将在百度APP上线春节现金红包活动，用户使用该AI助手即可参与瓜分5亿元红包，单人最高可得1万元。 活动由百度主办，覆盖全国范围，旨在推动AI产品在节日期间的大众化应用。 同期，百度APP作为首席AI合作伙伴，将深度参与《2026北京广播电视台春节联欢晚会》。 百度旗下文心助手月活用户数已突破2亿大关，且同步启动品牌logo升级。 近日，百度AI重新确立了其作为“连接器”的中立地位。 电商如京东，本地生活如美团，理财如盈米基金，都选择了与百度合作，从而为用户提供最全面的解决方案。 用户可直接在百度App里完成比价、下单和支付。 #云+芯片+Robotaxi驱动价值重估进行时 随着文心大模型对C端应用的重构、智能云在MaaS市场的份额提升、昆仑芯在国产算力替代中的战略地位，以及萝卜快跑（Apollo Go）在武汉等地商业模式跑通，2026年有望成为百度AI商业化变现的拐点。 账面现金及短期投资400亿美元，具备安全垫。 （1）昆仑芯，26年收入预计65-80亿元，估值参考已上市国产芯片公司寒武纪2026年PS约45倍、沐曦超80倍，乐观估值可达500亿美元； （2）云，优势在于端到端架构，从底层硬件芯片到应用层均为自有，考虑昆仑芯与云业务协同性强26年增速有望加快； （3）萝卜快跑，单季单量超300万，与waymo体量接近，目前waymo正以约1000亿美元估值寻求新一轮融资。 维持“推荐”评级。