豆粕
- ANEC数据显示，2026年4月巴西大豆出口量预估为1577.8万吨，略低于3月的1583.7万吨，但仍比2025年3月的1350万吨提高16.9%。今年前四个月巴西大豆出口量估计为4286万吨，高于去年同期的4008万吨。1月至3月，中国占巴西大豆出口总量的75%，西班牙、土耳其和泰国紧随其后。
- BAGE数据显示，上周强降雨天气持续影响阿根廷农业区，导致大豆收获延迟，但有助于晚播大豆作物状况改善。截至4月8日当周，阿根廷2025/26年度大豆收获进度为2.4%，低于去年同期的2.6%。近80%的晚播大豆已进入籽粒灌浆阶段，作物状况正常至优良比例上升。
- 美豆方面尚未进入播种窗口，市场处于短暂炒作空档期。但伊朗和美国未能达成协议导致化肥价格飙升，美豆种植成本将明显抬升，对远月合约形成成本支撑。
油脂
- 马来西亚联昌国际证券预计，4月份马来西亚棕榈油库存将环比下降1%至224万吨，主要因出口和国内消费超过产量和进口。4月前10天棕榈油产品出口环比下降30.7%至402,916吨。
- 中东紧张局势推高能源价格，印尼7月1日起实施B50生物柴油强制掺混政策，美国提高生物燃料要求，均利好食用油需求。
- 印度3月份棕榈油进口量下降约19%至689,462吨，豆油进口下降4%至287,220吨，葵花籽油进口增长约35%至196,486吨，植物油总进口下降10%至119万吨。高价抑制需求效应明显。
- 中东局势仍对油脂板块产生较大影响，印尼B50政策实施时间窗口临近，若能源危机不解决，供需紧张预期将逐渐变为现实。短期油脂预估偏震荡，关注中东局势走向。
