钢材市场分析总结
供给端
- 钢材产量同比处于低位，螺纹钢当周产量215.59万吨（+8.49），热轧当周产量301.61万吨（-4.6）。
- 钢厂盈利率48.05%，环比持平；铁水产量239.38万吨，环比增加1.99万吨。
- 高炉开工率83.2%，环比上升2.04%，产能利用率89.74%，环比上升2.36%；电炉开工率74.52%，环比上升4.25%，产能利用率62.63%，环比上升2.35%。
- 部分钢材高炉复产，短流程产量小幅下降，螺纹产量增加。
需求端
- 钢材需求继续回升，上周螺纹表观需求为229.14万吨（+0.88），热轧表观需求312.72万吨（-7.54）。
- 制造业有所修复，3月制造业PMI为50.4%，重回扩张区间，新订单指数环比上涨3个百分点至51.6%。
- 终端房地产较疲弱，需求恢复弱于往年。
库存端
- 库存维持去化，同比仍处高位。
- 螺纹钢总库存827.2万吨（-13.55），社会库存619.66万吨（-12.44），钢厂库存207.54万吨（-1.11）。
- 热轧总库存428.11万吨（-11.11），社会库存348.68万吨（-10.2），钢厂库存79.43万吨（-0.91）。
- 唐山钢坯库存67.1万吨（-3.65），处于高位。
- 主要钢材品种库存1334.25万吨（-26.1）。
成本端
- 成本端支撑减弱，截至4月10日，螺纹主力合约基差111元/吨（-2），热轧主力合约基差7元/吨（+12）。
- 原料价格：准一级冶金焦（-30），主焦煤（-6），PB粉（-17）。
成交量与出口
- 螺纹周均成交量为10.19万吨，成交低位运行。
- 热卷周均成交量为4.48万吨；下游冷轧产量88.1万吨（-1.07），同比高位。
- 钢材出口下降：1-2月钢材出口1559万吨（-8%），热卷出口224.88万吨（-35%）。
- 汽车产销下降：2月汽车产量167.2万辆（-77.79），销量180.5万吨（-54.15）；新能源汽车产量69.4万辆（-34.7），销量76.5万吨（-18）。
房地产数据
- 1-2月全国房地产开发投资同比下滑11.1%，降幅收窄6.1个百分点。
- 房屋新开工面积（-23.1%），竣工面积（-27.9%），销售面积（-13.5%），销售额（-20.2%）。
- 开发企业资金到位额（-16.5%）。
研究结论
- 钢材库存延续下降，速度放缓，同比仍处高位，旺季需求同比处于低位。
- 钢材价格短期弱势震荡运行，成本端支撑减弱。
- 风险因素：需求变化、库存变化。
