宏观环境方面，3月中国PPI同比转涨，CPI环比下降，工业利润改善，但居民消费需求仍显疲软。美联储维持高利率政策，降息预期推迟，地缘冲突加剧通胀压力，同时推高能源成本，对造纸产业造成冲击。
周度观点汇总显示，废纸箱短期有望反弹后下跌，受供应偏少和纸厂消费量高位支撑，但中长期需求减弱；箱板纸供增需减，价格下行压力增大，建议下游刚需采购，上游控制库存；双胶纸受出版招标和新增产能影响，供应压力不减，建议下游逢低备货；纸浆需求疲软，港口库存高企压制价格，纸企维持刚需采购。
具体品种分析如下：
- 废纸：价格短期小幅偏强，预计区间1580-1620元/吨，回收商随采随销，纸厂按需补库。
- 箱板纸：供需偏弱，高库存压制价格，预计区间3460-3500元/吨，纸厂控制开工，下游按需采购。
- 双胶纸：淡季需求低迷，高库存压力大，预计区间4630-4670元/吨，纸厂控产降库，下游规避高位囤货。
核心数据：
- PPI同比上涨0.5%，环比上涨1.0%
- CPI同比上涨1.0%，环比下降0.7%
- 美联储联邦基金利率目标区间3.50%-3.75%
- 纸浆港口库存高企
- 瓦楞纸和箱板纸开工负荷率环比提升
- 双胶纸库存153.85万吨，处于历史同期高位
研究结论：
受宏观经济和供需关系影响，造纸行业短期价格波动较大，但中长期需求疲软、库存高企，价格易跌难涨。纸企需控制成本，下游企业按需采购，避免高位囤货。
