期现行情
- 焦煤2605合约周五收于1056，周跌幅5.08%，现货市场主流地区报价偏弱运行。
- 焦炭2605合约周五收于1640，周跌幅1.88%，现货市场主流地区报价暂稳运行。
基本面分析
焦煤
- 供应端：全国炼焦煤矿山核定产能利用率91%，环比下降0.1%；精煤日均产量80万吨，环比减少0.3万吨。独立洗煤厂产能利用率35.8%，环比下降0.4%；精煤日均产量26.4万吨，环比增加0.3万吨。煤矿生产基本正常，供应整体宽松，受期货下跌影响，原料煤价格偏弱运行，煤矿库存开始累库。
- 需求端：焦企吨焦利润小幅回落，开工整体稳定，但对焦煤采购趋于谨慎，以消耗库存为主，补库意愿不强。线上竞拍成交涨跌互现，高价煤种价格继续回落。
- 综合看：焦煤供应及需求以稳为主，2605合约大幅下跌，短期呈空头趋势，关注1060附近支撑。
焦炭
- 供应端：全国独立焦化企业产能利用率74.98%，环比上升0.12%；日均产量64.87万吨，环比增加0.11万吨。吨焦利润40元/吨，环比下降8元/吨，但多数焦企开工保持稳定。港口现货震荡运行，部分地区开启焦炭第二轮提涨，贸易商集港增加，库存上升。
- 需求端：钢厂高炉开工率83.2%，环比上升0.13%；日均铁水产量239.38万吨，环比增加1.99万吨，盈利率48.05%，环比持平。钢材库存持续去化，钢厂补库需求增加，但受期货盘面下跌、钢材价格回落影响，采购偏谨慎。
- 综合看：焦炭供应稳定，需求延续回升，2605合约大幅下跌，短期呈空头趋势，关注1610附近支撑。
套利方面
- 焦煤比均值1.53，目前处于历史同期相对高位，关注1.45-1.65区间变化。
- 关注煤焦现货价格、下游成材需求变化、钢厂生产情况、焦钢企业利润、国际宏观政策及突发性风险冲击。
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