期现行情
- 焦煤2501合约周五收于1484，周跌幅4.01%，现货市场主流地区报价上周前期偏强后期以稳为主。
- 焦炭2501合约周五收于2139，周跌幅5.23%，现货市场主流地区报价提涨50-55元/吨。
基本面分析
焦煤
- 供应端：国庆假期部分煤矿放假，开工率环比下降3.8%；洗煤厂开工率68.47%，环比下降1.29%，日均产量减少1.63万吨。节前洗煤厂惜售捂货，开工率下降，节后逐步复产。进口蒙煤通关减少，口岸库存降低。原煤库存小幅增加，精煤整体降库。
- 需求端：焦企开工率上升，焦炭提涨落地，焦企利润修复，限产焦企逐渐复工。钢厂厂内焦煤库存偏低，钢厂利润大幅修复，焦企需求向好。线上竞拍成交以涨为主，支撑部分煤种价格上涨预期。
- 综合看：焦煤供应以稳为主，需求小幅增加。焦煤2501合约冲高后回调，围绕5日均线波动，关注1410支撑。
焦炭
- 供应端：独立焦化企业产能利用率73.07%，环比上升2.07%，日均产量增加1.5万吨。焦企吨焦利润增加，多数扭亏为盈，下游钢厂复产加快，焦企补库意愿增强，生产积极性提升，部分限产焦企陆续复产。港口焦炭现货震荡运行，库存以降库为主。
- 需求端：钢厂高炉开工率80.79%，环比上升1.22%，日均铁水产量增加5.06万吨，钢厂盈利率回升幅度较大。钢厂盈利状态，焦炭刚需增加，厂内库存普遍偏低，但部分钢厂对焦价连续提涨抵触，市场观望情绪增加。
- 综合看：焦炭供应及需求均增长。焦炭2501合约冲高后回调，跌至5日均线以下，关注2042支撑。
套利方面
- 焦煤比均值1.45，历史同期处于相对高位，预计短期震荡运行为主。关注煤焦现货价格、下游成材需求变化、钢厂生产情况、焦钢企业利润、国际宏观政策及突发性风险冲击。
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