市场展望与行业配置总结
市场展望
- 整体判断:临近4000点,市场在蓄势反复后有望再起攻势。3月调整被视为“牛市中的回撤”,中期重拾升势可期。
- 海外因素:中东局势仍是主要扰动项,但市场已计价谈判反复预期,对地缘事件的敏感度有望降低。美伊谈判破裂,中东冲突阶段性升级风险犹存。
- 国内因素:一季度经济开局向好,PMI重回扩张,PPI同比转正,企业盈利逐季修复,支撑行行情景。3月PPI同比上涨0.5%,为41个月首次转正,主要受国际输入性因素和国内供需改善驱动。
- 市场位置:沪指3800点附近阶段性底部已探明,当前位置需通过震荡消化获利盘压力,为突破积蓄动能。关注4月底政治局会议信号和企业财报披露。
行业配置
- 财报高景气方向:光模块、光纤光缆、PCB、半导体设备、创新药、有色金属等。
- 能源自主可控相关:新能源、储能等。
风险提示
- 地缘局势反复、全球经济超预期波动、海外流动性风险等。