金点策略晨报：大盘4000点得而复失，短期或有反复拉锯

周二市场综述

周二沪深三大指数低开后震荡上行，沪指刺破4000点整数关口，但午后收跌，4000点得而复失。行业方面，船舶制造、航运港口等板块涨幅居前，贵金属、能源金属等板块跌幅居前。

盘面点评

1. 军工板块：船舶制造、航天航空等军工股大涨，2025年上半年军工板块涨幅25.46%，跑赢大盘。政策支持（“十四五”规划）、地缘风险（俄乌冲突等）、国产大飞机订单饱满等因素支撑板块发展。展望四季度，国产武器升级和出口吸引力提升或阶段性催化板块。
2. 氟化工板块：受OPEC+增产、原油消费旺季结束等因素影响，四季度油价或维持震荡。化工行业周期性低谷结束，农化、氟化工等板块景气度上行，制冷剂行业景气度持续上行，行业龙头前三季度净利润同比大增。

后市大势研判

• 原因分析：部分板块估值修复、宏观经济复苏信号不明、国际环境不确定性、4000点整数关口多空拉扯。
• 指数上行空间：政策托底、流动性合理充裕、下行空间压缩，指数仍具备上攻4000点潜力。
• 短期走势：短期内市场或将在4000点附近反复震荡，消化获利盘和套牢盘，夯实市场基础。
• 操作建议：
  • 防御端：关注红利资产及业绩改善预期明确的大金融板块。
  • 中期进攻端：逢低关注AI产业链、半导体与机器人等科技股，关注有实际业绩或未来业绩支撑的标的，规避无业绩支撑的科技股。
  • 其他方向：关注部分周期品行情、景气度改善方向（三季报业绩超预期）、内需消费及前期滞涨方向补涨需求（部分低位核心资产或蓝筹股）。

风险提示

股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议。