晨会聚焦

晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2026年04月13日 【财经要闻】 1、4月10日，中国证监会发布的《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》提出，增设创业板第四套上市标准，通过引入收入复合增长率、研发投入等成长性、创新性指标，与市值、收入指标进行组合，以更好支持具备高成长潜力与突出创新能力的优质企业。 2、4月10日，工信部召开2026年全国电子信息制造业高质量发展行业会议。会议强调，加快构建高效统一的人工智能芯片计算互联生态，牵引产业链条向更高价值环节跃升。 资料来源：聚源，中原证券研究所 3、4月10日，光通信公司Lumentum首席执行官迈克尔·赫尔斯称，2028年产能面临售罄，本轮周期至少持续5年。 资料来源：中国证监会，财联社，新浪财经，Wind 【宏观策略】 市场分析：电池半导体领涨A股震荡上行市场分析：观望情绪提升A股震荡整固市场分析：成长行业领涨A股高开高走市场分析：化工半导体领涨A股小幅上行市场分析：通信元件行业领涨A股震荡整理 【行业公司】 行业月报：油价上涨带动化工品大幅上行，两条主线布局投资机会行业月报：要素价格多数上涨，猪价创新低行业月报：国内外新增装机需求放缓，出清周期关注头部企业的并购整合进程行业月报：猪价持续下行，宠物食品出口数据快速增长行业月报：几内亚考虑收紧铝土矿供应，具身智能领域首个行业标准正式发布行业月报：电力板块强于大市，在变革波动中前行行业月报：券商板块2026年2月回顾及3月前瞻行业月报：谷歌苹果下调分成比例，加码游戏板块布局力度 行业月报：顺周期机械复苏持续，高油价有望催化新能源行业机遇行业专题研究：虚拟电厂产业链之河南概况 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息 【财经要闻】 1、4月10日，中国证监会发布的《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》提出，增设创业板第四套上市标准，通过引入收入复合增长率、研发投入等成长性、创新性指标，与市值、收入指标进行组合，以更好支持具备高成长潜力与突出创新能力的优质企业。 2、4月10日，工信部召开2026年全国电子信息制造业高质量发展行业会议。会议强调，加快构建高效统一的人工智能芯片计算互联生态，牵引产业链条向更高价值环节跃升。 3、4月10日，光通信公司Lumentum首席执行官迈克尔·赫尔斯称，2028年产能面临售罄，本轮周期至少持续5年。 资料来源：中国证监会，财联社，新浪财经，Wind 【宏观策略】 市场分析：电池半导体领涨A股震荡上行2026-04-10 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周五A股市场冲高遇阻、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在4011点附近遭遇阻力，随后股指震荡回落，盘中电力设备、证券、电池以及半导体等行业表现较好；贵金属、航运港口、航天装备以及小金属等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.37倍、45.53倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周五成交金额23378亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。当前市场的核心压制因素来自海外，中东冲突未来仍有反复的可能，可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。3月制造业PMI重返扩张区间，非制造业PMI较上月回升，经济景气度边际改善；2月出口当月同比+39.6%，推动国内库存周期修复。央行一季度货币政策委员会例会明确将继续实施适度宽松的货币政策，加强逆周期与跨周期调节，促进经济稳定增长和物价合理回升。商务部等9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》，叠加六部门推进电子商务高质量发展指导意见，内需政策持续加码，为市场提供了基本面支撑。预计上证指数维持震荡的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注半导体、电力设备、电池以及消费电子等行业的投资机会。 市场分析：观望情绪提升A股震荡整固2026-04-09 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周四A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在3979点附近遭遇阻力，随后股指维持震荡，盘中稀土、消费电子、汽车零部件以及电子化学品等行业表现较好；游戏、软件开发、保险以及房地产等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.49倍、45.94倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周四成交金额21475亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。当前市场的核心压制因素来自海外，中东冲突未来仍有反复的可能，可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。3月制造业PMI重返扩张区间，非制造业PMI较上月回升，经济景气度边际改善；2月出口当月同比+39.6%，推动国内库存周期修复。央行一季度货币政策委员会例会明确将继续实施适度宽松的货币政策，加强逆周期与跨周期调节，促进经济稳定增长和物价合理回升。商务部等9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》，叠加六部门推进电子商务高质量发展指导意见，内需政策持续加码，为市场提供了基本面支撑。预计上证指数维持震荡的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注稀土、消费电子、汽车零部件以及电子化学品等行业的投资机会。 市场分析：成长行业领涨A股高开高走2026-04-08 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周三A股市场高开高走、震荡上行，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在3990点附近遭遇阻力，尾盘股指维持震荡，盘中半导体、元件、通信设备以及有色金属等行业表现较好；石油、煤炭、医药商业以及化学原料等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.08倍、43.62倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周三成交金额24510亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。当前市场的核心压制因素来自海外，中东冲突若进一步升级，可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。3月制造业PMI重返扩张区间，非制造业PMI较上月回升，经济景气度边际改善；2月出口当月同比+39.6%，推动国内库存周期修复。央行一季度货币政策委员会例会明确将继续实施适度宽松的货币政策，加强逆周期与跨周期调节，促进经济稳定增长和物价合理回升。商务部等9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》，叠加六部门推进电子商务高质量发展指导意见，内需政策持续加码，为市场提供了基本面支撑。预计上证指数维持震荡上行的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注半导体、元件、通信设备以及有色金属等行业的投资机会。 市场分析：化工半导体领涨A股小幅上行2026-04-07 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在3902点附近遭遇阻力，随后股指维持震荡，盘中半导体、电池、稀土以及化学制品等行业表现较好；保险、银行、核电以及航空装备等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.05倍、43.29倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周二成交金额16238亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。当前市场的核心压制因素来自海外，中东冲突若进一步升级，可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。3月制造业PMI重返扩张区间，非制造业PMI较上月回升，经济景气度边际改善；2月出口当月同比+39.6%，推动国内库存周期修复。央行一季度货币政策委员会例会明确将继续实施适度宽松的货币政策，加强逆周期与跨周期调节，促进经济稳定增长和物价合理回升。商务部等9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》，叠加六部门推进电子商务高质量发展指导意见，内需政策持续加码，为市场提供了基本面支撑。预计上证指数维持震荡的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注半导体、稀土、电池以及化学制品等行业的投资机会。 市场分析：通信元件行业领涨A股震荡整理2026-04-03 周五A股市场高开低走、小幅震荡整理，早盘股指高开后震荡回落，盘中沪指在3886点附近获得支撑，随后股指维持震荡，盘中通信设备、多元金融、元件以及电子化学品等行业表现较好；煤炭、动物保健、电力以及公用事业等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.22倍、43.84倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周五成交金额16691亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。当前市场的核心压制因素来自海外，中东冲突若进一步升级，可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。考虑到国内宏观政策基调进一步明朗，为市场提供了坚实的底线支撑。国内通胀基数较低，货币政策拥有降准降息的独立空间；“十五五”开局之年，稳市场、促改革政策稳步落地；1-2月工业企业利润同比大幅回升，库存周期出现回补迹象，为市场提供了基本面支撑。预计上证指数维持震荡的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注通信设备、多元金融、元件以及电子化学品等行业的投资机会。 【行业公司】 行业月报：油价上涨带动化工品大幅上行，两条主线布局投资机会2026-04-10 （顾敏豪S0730512100001021-50586308gumh00@ccnew.com） 2026年3月份中信基础化工行业指数下跌9.19%，在30个中信一级行业中排名第16位。子行业中，碳纤维、合成树脂和锂电化学品行业表现居前。主要产品中，3月份化工品价格大幅上涨。2026年4月份的投资策略，建议两条主线布局，关注受益反内卷的有机硅、农药和原油及海外替代路线的煤化工、轻烃化工、聚氨酯、蛋氨酸和维生素板块。 根据wind数据，2026年3月中信基础化工行业指数下跌9.19%，跑输上证综指2.68个百分点，跑输沪深300指数3.66个百分点，行业整体表现在30个中信一级行业中排名第16位。最近一年来，中信基础化工指数上涨43.24%，跑赢上证综指26.57个百分点，跑赢沪深300指数28.77个百分点，表现在30个中信一级行业中排名第4位。 根据wind数据，2026年3月，33个中信三级子行业中，4个子行业上涨，29个子行业下跌。其中碳纤维、合成树脂和锂电化学品行业表现居前，分别上涨23.98%、3.97%和1.90%，磷肥及磷化工、钛白粉和印染化学品行业表现居后，分别下跌21.67%、20.87%和20.54%。2026年3月，基础化工板块529只个股中，共有69支股票上涨，460支下跌。其中中复神鹰、海科新源、金牛化工、海星股份和金煤科技位居涨幅榜前五，涨幅分别为71.34%、59.71%、58.53%、56.41%和48.93%；昆工科技、新威凌、明冠新材、惠丰钻石