金融产品周报：美伊谈判破裂，震荡中仍有机会

美伊谈判破裂，震荡中仍有机会 2026年04月12日 证券分析师芦哲执业证书：S0600524110003luzhe@dwzq.com.cn证券分析师唐遥衎执业证书：S0600524120016tangyk@dwzq.com.cn ◼权益类ETF基金规模变化统计：基金规模变化排名前三名的权益类ETF类型分别为：规模指数ETF（626.7亿元），主题指数ETF（486.89亿元），跨境主题指数ETF（178.21亿元）。基金规模变化排名后三名的权益类ETF类型分别为：风格指数ETF（7.67亿元），跨境策略指数ETF（6.36亿元），跨境行业指数ETF（2.03亿元）。 ◼权益类ETF产品基金规模变化：规模变化排名前三名的产品分别为：中证500ETF南方（103.86亿元），沪深300ETF华泰柏瑞（47.59亿元），沪深300ETF易方达（44.37亿元）。规模变化排名后三名的产品分别为：银行ETF华宝（-10.61亿元），上证指数ETF富国（-6.43亿元），红利低波ETF华泰柏瑞（-5.13亿元）。 相关研究 《PPI同比转正之后怎么看？——3月物价数据点评》2026-04-10 ◼权益类ETF跟踪指数基金规模变化：规模变化排名前三名的指数分别为：沪深300（171.54亿元），中证500（148.56亿元），科创50（81.57亿元）。规模变化排名后三名的指数分别为：中证银行（-12.68亿元），上证指数（-7.6亿元），油气产业（-4.26亿元）。 《“十五五”时期“科特估”的新征程》2026-04-09 市场行情展望：（2026.4.13-2026.4.17） ◼观点：美伊谈判破裂，震荡中仍有机会。 ◼4月整体走势判断：2026年4月，宏观月频择时模型的评分为-3.5分，历史上该分数万得全A指数后续一个月平均涨跌幅为0.31%（样本数量较少，可能会有偏差）。所以我们判断2026年4月A股可能会呈现震荡为主的走势。 ◼ETF数据显示，本周沪深300ETF、中证A500ETF等基金规模增长较多，但同时基金份额却在同步减少，说明宽基在上涨、市场情绪转暖的同时，资金进行了同步的赎回操作。而石油ETF、煤炭ETF等基金规模减少较多，通信设备等的基金份额增加较多，说明市场对于能源方面的担忧在减弱，同时看好成长科技方向。因此综合来看，市场资金处于震荡偏强的状态，但对后续仍有一定的担忧。 ◼本周4月8日特朗普极限时间taco后，全球权益市场迎来了大范围回暖，A股创业板指甚至在4月10日的时候创下今年年内的新高。4月11日美伊在巴基斯坦首都重新开展谈判，临时停火协议至4月22日结束。但4月12日美伊谈判便宣布破裂，双方未达成任何协议，双方代表团均于4月12日离开巴基斯坦。所以后续A股市场仍然可能承压，以震荡为主。 ◼结构上，如果战争烈度不进一步扩大，我们认为市场会回归此前科技成长的主线，通信、电子、电力设备等行业均会有所表现，尤其4月是业绩披露期，有优秀业绩表现的标的通常会更受资金的青睐。同时，部分行业此前调整幅度较大，近期也逐步企稳，配置价值有所提升，如医药、化工等。可关注我们推荐的积极进取型和多元均衡型ETF组合。 基金配置建议： ◼根据我们上述行情研判，我们认为后续市场仍然可能承压，以震荡为主。 ◼因此从基金配置的角度，可根据风险偏好选择积极进取型和多元均衡型ETF组合配置。 ◼风险提示：1）模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；2）宏观经济不及预期；3）发生重大预期外的事件。 内容目录 1.基金规模统计（2026.4.7-2026.4.10）........................................................................4 1.1.权益类ETF基金规模变化统计...............................................................................................41.2.权益类ETF跟踪指数基金规模变化.......................................................................................41.3.权益类ETF跟踪指数基金份额变化.......................................................................................6 2.市场行情展望（2026.4.13-2026.4.17）......................................................................8 2.1.大盘指数宏观模型结果展示..................................................................................................102.2.各大指数技术分析模型结果展示..........................................................................................112.2.1.主要宽基指数模型结果展示..............................................................................................................112.2.2.风格指数模型结果展示......................................................................................................................142.2.3.申万一级行业指数模型结果展示......................................................................................................16 3.基金配置建议.............................................................................................................18 图表目录 图1：权益类ETF跟踪指数基金规模增加（2026.4.7-2026.4.10）..................................................5图2：权益类ETF跟踪指数基金规模减少（2026.4.7-2026.4.10）..................................................6图3：权益类ETF跟踪指数基金份额增加（2026.4.7-2026.4.10）..................................................7图4：权益类ETF跟踪指数基金份额减少（2026.4.7-2026.4.10）..................................................8图5：万得全A指数30分钟级别点位分析图（2026年4月10日）.............................................9图6：万得全A指数日k级别点位分析图（2026年4月10日）.................................................10图7：2026年4月10日主要宽基指数风险趋势模型综合图..........................................................12图8：1999年12月31日至2025年12月31日主要宽基指数4月份平均收益率统计..............13图9：2026年4月10日风格指数风险趋势模型综合图..................................................................14图10：1999年12月31日至2025年12月31日风格指数4月份平均收益率统计....................15图11：2026年4月10日申万一级行业指数风险趋势模型综合图................................................16图12：1999年12月31日至2025年12月31日申万一级行业指数4月份平均收益率统计....18 表1：权益类ETF基金规模变化统计（截至2026.4.10）................................................................4表2：万得全A指数风险趋势模型结果（2026年4月10日）.......................................................9表3：万得全A低频月度宏观模型结果（2026年4月）...............................................................10表4：万得全A高频日度宏观模型结果（2026年4月7日-2026年4月10日）......................11表5：2026年4月10日主要宽基指数风险趋势模型具体结果......................................................12表6：2026年4月10日风格指数风险趋势模型具体结果..............................................................14表7：2026年4月10日申万一级行业指数风险趋势模型具体结果..............................................16表8：后续一周积极进取型配置ETF推荐（基金重仓股报告期为2025年12月31日）.........19表9：后续一周多元均衡型配置ETF推荐（基金重仓股报告期为2025年12月31日）.........19 1.基金规模统计（2026.4.7-2026.4.10） 1.1.权益类ETF基金规模变化统计 根据Wind中ETF二级投资类型的划分标准，近4个交易日（2026.4.7-2026.4.10）基金规模变化排名前三名的权益类ETF类型分别为：规模指数ETF（626.7亿元），主题指数ETF（486.89亿元），跨境主题指数ETF（178.21亿元）。基金规模变化排名后三名的权益类ETF类型分别为：风格指数ETF（7.67亿元），跨境策略指数ETF（6.36亿元），跨境行业指数ETF（2.03亿元）。 1.2.权益类ETF跟踪指数基金规模变化 近4个交易日（2026.4.7-2026.4.10），全市场权益类ETF跟踪指数的基金规模，变化排名前三名的指数分别为：沪深300（171.54亿元），中证500（148.56亿元），科创50（81.57亿元）。 数据来源：Wind，东吴证券研究所 近4个交易日（2026.4.7-2026.4.10），全市场权益类ETF跟踪指数的基金规模，变化排名后三名的指数分别为：中证银行（-12.68亿元），上证指数（-7.6亿元），油气产业（-4.26亿元）。 数据来源：Wind，东吴证券研究所 1.3.权益类ETF跟踪指数基金份额变化 近4个交易日（2026.4.7-2026.4.10），