核心观点与市场综述
美伊谈判破裂，伊朗与美国互不妥协，导致美伊冲突有升温重启迹象，霍尔木兹海峡持续封锁，对化工品市场形成支撑。多数化工库存尚未达到历史极低水平，但冲突持续将加速库存去化，化工品延续多头思路。
原油
- 日线级别中期上涨结构，小时级别短期震荡结构。
- 位于3月初宽幅震荡区间下沿，今日减仓上行。
- 策略：关注15分钟周期620上方多单进场信号。
合成橡胶（顺丁橡胶）
- 利润快速修复至同期中值，开工率回升至53.6%。
- 丁二烯港口再度去库，价格有望止跌。
- 日线级别中期上涨结构，小时级别短期震荡结构。
- 策略：小时周期多单持有，止损15100。
天然橡胶
- 泰国杯胶价格强势，5月底泰国大量开割，厄尔尼诺炒作难证伪。
- 日线级别中期上涨结构，小时级别短期上涨结构。
- 策略：小时周期暂观望。
纯苯
- 周开工回落至66.85%，供应进一步收缩。
- 海外东亚缺油降负与调油分流，4-5月进口量减少。
- 港口快速去库，基本面驱动偏强。
- 日线级别短期震荡结构，今日增仓长阳。
- 策略：小时周期多单持有，止损8060。
苯乙烯
- 下游需求偏弱，自身利润回落至同期新低。
- 供应端缩量预期，向上驱动弱于纯苯。
- 日线级别中期上涨结构，小时级别短期震荡结构。
- 策略：小时周期多单关注15分钟小周期回调未破9360后进场机会。
PX
- 国内开工回落至79%，亚洲开工收缩至63%。
- 下游PTA利润尚可，负反馈延续影响有限。
- 供应端收缩持续，仍是主要驱动。
- 日线级别中期上涨结构，小时级别短期震荡结构。
- 策略：小时周期剩余半仓多单持有，止损9000。
PTA
- 多套装置重启，开工负荷止跌回升。
- 海峡封锁持续，原料紧缺格局难改。
- 下游聚酯低价原料消耗后仍有刚需支撑。
- 日线级别中期上涨结构，小时级别短期震荡结构。
- 策略：小时周期剩余半仓多单持有，半仓止损6150。
甲醇
- 供应收缩，5月供需进一步趋紧。
- 霍尔木兹海峡封锁下，5月进口损失量预计达80万吨。
- 国内煤质甲醇开工接近上限，需求端持稳。
- 5月去库将加速，预计至5月底社库接近50万吨。
- 日线级别短期上涨结构。
- 策略：小时周期剩余半仓多单持有，止损2760。
PP
- 聚烯烃供需格局偏紧，原料紧张下部分炼厂检修提前。
- 国内PP开工维持历史低位，需求端对高价观望。
- 厂库累库，社库未明显去化。
- 日线级别短期上涨结构。
- 策略：小时周期有多单进场机会，止损8470。
塑料
- 聚烯烃供需格局偏紧，原料紧张下部分炼厂检修提前。
- 国内PE开工止跌但仍是同比最低，需求端对高价观望。
- 厂库累库，社库未明显去化。
- 4-5月中东进口减量较为确定。
- 日线级别短期上涨结构。
- 策略：小时周期有多单进场机会，止损8000。
纯碱
- 整体维持过剩背景，供应端周产维持同比最高。
- 刚需下游玻璃维持低位，碳酸锂需求部分抵消影响。
- 库存高位走平，短期矛盾不突出。
- 日线级别短期下跌结构。
- 策略：小时周期09空单持有，止损1260。
PVC
- 国内开工受乙烯法回落影响，总开工率下滑。
- 供应端减产增多，库存去化加速。
- 海峡封锁下亚洲氯碱装置开工回落，有一定出口预期。
- 短期下方空间有限。
- 日线级别中期上涨结构，小时级别短期下跌结构。
- 策略：小时周期观望。
