利多因素：国内消费逐步回暖，现货成交好转，市场对利空消息逐步消化。LME锌库存维持低位，海外库存偏低，为锌价提供一定支撑。利空因素：锌社会库存继续上行至高位，库存压力偏大拖累沪锌走低。上期所锌锭期货库存在高位，且本周环比上升，库存偏高，供应端对锌价仍有抑制。
交易咨询观点：沪锌基本面偏弱，市场观望情绪浓厚，建议关注后市动向。
加工环节和终端需求镀锌板卷：市场情绪指数（周）显示市场情绪有所好转，但季节性库存和产量数据显示库存压力仍在。净出口季节性数据显示出口有所波动。压铸锌合金净进口季节性数据显示进口量有所增加。
期货盘面和现货市场回顾：内外盘锌价走势显示沪锌价格相对疲软，成交量持仓量有所下降。LME锌收盘价与美元指数走势显示锌价与美元指数相关性较高。LME期限结构显示升贴水有所波动。
供给与供给侧利润：锌锭三地基差走势显示基差有所波动。天津锌锭基差季节性数据显示基差季节性变化。锌精矿月度进口量季节性数据显示进口量有所增加。锌精矿TC和加工费数据显示加工费有所波动。SMM锌锭月度产量季节性数据显示产量有所增加。精炼锌企业生产利润和加工费数据显示利润有所波动。中国锌锭月度产量+进口量季节性数据显示产量和进口量均有所增加。锌精矿原料库存天数显示库存天数有所增加。LME锌库存总计季节性数据显示库存维持低位。SHFE锌本周库存期货季节性数据显示库存有所增加。交易所锌锭库存数据显示LME和SHFE库存均有所增加。
研究结论：沪锌基本面偏弱，库存压力较大，市场观望情绪浓厚。建议关注后市动向，特别是国内外经济形势和供需关系的变化。
