宏观方面，美联储降息预期降温，核心PCE物价指数同比上涨3%，失业金人数增加，通胀粘性担忧加剧，美联储政策双目标风险已明确向通胀端倾斜，降息决策将保持高度谨慎。中东地缘局势的演进进一步强化了这一判断，停火被视为战术性喘息，和平协议达成概率极低，霍尔木兹海峡管控常态化已不可逆。
股指方面，外围扰动持续，短期预计震荡稍偏强。地缘冲突带来的原油供给溢价加剧全球通胀粘性，与美国本土通胀韧性形成共振，美联储年内首次降息时点大概率推迟，二季度落地的可能性极低。伊朗推动霍尔木兹海峡贸易人民币结算，标志着美元信用体系加速弱化，人民币资产的全球配置价值显著提升。
国债方面，关注通胀数据。美伊局势整体依旧充满不确定性，继续观望。超长债延续涨势，但涨幅明显缩小，上方面临一定压力。短债期货表现强于现货，可能意味着调整逐渐到位。7-10年延续窄幅波动，T日内多空博弈加剧，但并未分出胜负。目前7-10年收益率性价比一般，仅在收益率上升后才有布局价值。
集运欧线方面，地缘扰动反复现货压力凸显。当前市场核心矛盾在于脆弱的地缘政治预期与疲软的即期运价之间，短期波动风险上升。利多因素包括地缘局势再现反复和旺季预期前置；利空因素包括供需格局未变和谈判前景不明。短期预计延续宽幅震荡，但重心可能受疲软现货压制。
新能源方面，碳酸锂具备较强的抗跌属性，后续可积极把握本轮回调周期下的低位补货时机；中长期来看，储能、新能源乘用车以及新能源商用车三大核心下游领域的需求增长核心逻辑未发生根本性改变，行业基本面仍将对碳酸锂的长期价值形成坚实支撑。工业硅和多晶硅跌势仍存，短期维持弱势寻底判断。
有色金属方面，铝产业链外强内弱分化，成本支撑趋弱；铜价反弹高度受限，谈判反复对沪铜反弹幅度形成压制；锌价震荡为主，抗跌逻辑支撑下偏强震荡；镍-不锈钢日内震荡为主，等待明确信号；锡价维持震荡走势；铅价震荡为主，区间操作。
油脂饲料方面，油料报告符合预期，逢低试多M09或卖出下方看跌期权；油脂随原油止跌，短线维持高空低多思路，长线维持逢低做多或买入看涨期权。
能源油气方面，中东局势反复，关注谈判进展。霍尔木兹海峡虽开放，但实际掌控权仍在伊朗手中，预期短期通航依然会比较有限。
化工方面，纸浆-胶版纸期价再度回归低位，短期可以区间交易或观望为主；玻璃纯碱库存高位，价格疲软。
黑色方面，螺纹&热卷震荡偏弱，关注下方支撑；铁矿石消息扰动，下方空间有限；焦煤近期新低，考虑空单逢低止盈，并可关注低位做多机会；硅铁&硅锰回落后关注下方支撑位。
农副软商品方面，生猪近月探底持续，远月稳定；棉花外盘强势反弹；鸡蛋主力移仓换月；红枣新季开始萌芽；原木地缘情绪多变，交易暂以轻仓短线为主。
