华宝期货晨报铝锭

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号 逻辑：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多在1月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预计影响建筑钢材总产量74.1万吨。安徽省6家短流程钢厂，1家钢厂已逻辑:昨日铝价区间震荡。宏观面美伊将于4月11日举行首轮会谈，但双方在铀浓缩、海峡通航等核心问题上分歧明显，谈判前景存疑。霍尔木兹海峡通行仍受伊朗许可限制，地缘风险溢价并未消退。 以伊冲突负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 于1月5日开始停产；其余大部分钢厂均表示将于1月中旬左右停产放假，个别钢厂预计1月20日后停产放假，停产期间日度影响产量1.62万吨左右。2024年12月30日-2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2%。成材昨日继续震荡下行，价格再创近期新低。在供需双弱的格局下，市场情绪同样偏悲观，导致价格重心持续下移。无论从宏观上还是产业上，市场近期均无太多亮点。且今年冬储偏低迷，对价格支撑不强。观点：震荡整理运行。后期关注/风险因素：宏观政策；下游需求情况。基本面来看，供应端此前造成的实质性损伤已不可逆，中东地区电解铝产能遭受直接军事打击，阿联酋EGA、巴林Alba铝业先后遇袭，生产设施受损，全球电解铝供给缺口预期显著扩大，海外供应担忧持续升温。本周国内铝下游加工龙头企业周度开工率环比回落0.5个百分点至64.7%，行业延续弱修复格局，各板块表现分化加剧。原生铝合金开工率提升0.4个百分点至56.3%，库存消化带动复产，但需求乏力与采购谨慎制约节奏；铝板带、铝箔开工率分别维持73%、75%高位，依赖罐料包装、储能及电池箔订单支撑，然空调箔因政策与地产低迷回暖受阻；铝线缆开工率持平67.6%，电网基建托底但高库存与提货放缓形成制约；铝型材回落2个百分点至57%，建筑板块受铝价压制，工业材因光伏边框订单收缩拖累；再生铝微降0.1个百分点至59.3%，消费修复不足，企业减产应对库存。当前核心需求支撑来自储能、新能源板块，但铝价高位与旺季需求不及预期叠加中东出口扰动制约传统领域与出口复苏。铝加工行业呈现“缓慢修复、旺季不旺”特征，短期开工上行空间有限，预计下周平稳运行，需关注节后订单、铝价及出口政策变化对各板块的边际影响。 成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 宏观层面的海峡通行受限及冲突扩散风险，与基本面的供给硬损伤形成共振，共同为铝价提供强劲底部支撑，但降息预期偏弱、国内铝锭超预期累库和石油价格近期的高波动对消费和通胀的不利预期，均明显拖累了铝价的上行空间。关注宏观后续演变以及库存拐点，预计短期高位震荡。 成文时间：2026年4月10日 观点：预计价格短期高位运行，关注宏观情绪。 后期关注/风险因素：关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况。 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。