财经要闻
- 国务院国资委新设境外国资工作局，负责指导企业国际化经营和境外资产布局优化，加强境外投资经营风险防范化解。
- 根据中美经贸磋商共识，中方稀土出口管制措施暂停实施至2026年11月10日。
- 市场监管总局等三部门联合召开互联网平台价格合规指导会，要求平台企业落实《互联网平台价格行为规则》，规范价格竞争行为。
宏观策略
- A股市场冲高遇阻，小幅震荡整固，成长行业领涨，化工、半导体领涨，通信元件行业领涨，银行、资源行业领涨。
- 市场核心压制因素来自海外，中东冲突可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力；美国通胀持续超预期可能推迟降息甚至重新加息。
- 3月制造业PMI重返扩张区间，经济景气度边际改善；2月出口当月同比+39.6%，推动国内库存周期修复。
- 央行将继续实施适度宽松的货币政策，加强逆周期与跨周期调节。
- 建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。
行业公司
- 光伏行业：3月光伏行业指数下跌8.92%，TCL中环拟收购一道新能，推进光伏行业并购整合进程。国内外光伏需求有所放缓，供给收缩、价格疲软将加速行业落后产能淘汰。
- 农林牧渔行业：3月农林牧渔行业表现强于对标指数，猪价持续下行，白羽鸡价格先涨后降，宠物食品出口数据快速增长。
- 新材料板块：3月新材料板块走势弱于沪深300，基本金属价格普遍下跌，全球半导体销售额继续同比增长，超硬材料及其制品出口量额双增，氦气价格显著上涨。
- 电力板块：3月电力及公用事业指数表现强于市场，全国电力供需情况有所改善，煤炭量价处于普涨格局，河南省电力供需情况有所变化。
- 券商板块：2月券商指数整体弱势运行，3月券商板块整体持续偏弱运行，建议关注龙头类、财富管理业务较为突出、个股估值明显低于板块平均估值的上市券商。
- 传媒板块：3月传媒板块下跌11.98%，游戏板块受谷歌、苹果下调分成比例利好影响，AI应用进入快速增长的阶段，高分红/高股息公司防御性将更加凸显。
- 机械板块：3月机械板块下跌13.54%，短期事件影响仍有可能持续，建议关注复苏持续、盈利稳定，分红和股息率较高的顺周期机械龙头，以及受益高油价趋势影响的新能源行业。
- 虚拟电厂产业链：虚拟电厂正迎来快速发展期，河南省虚拟电厂的发展已进入新阶段。
- 智能家电行业：2025年全球智能家电的市场规模约为1475亿美元，预计2026年将触及1800亿美元，中国作为全球最大的智能家电生产和消费市场，2025年零售额规模约为4500亿元人民币。
- 汽车行业：2月汽车产销量受淡季及春节影响同环比下滑，乘用车市场产销弱势运行，商用车市场稳定向好，新能源汽车产销同比下滑。建议重点关注具备全球化与技术迭代能力的整车企业，以及智能驾驶、机器人与液冷核心零部件企业。
