晨会聚焦
晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2026年04月10日 【财经要闻】 1、据新华社报道，国务院国资委新设境外国资工作局，主要职责为指导所监管企业国际化经营和境外资产布局优化、结构调整，承担所监管企业境外资产监督有关工作，加强境外投资经营等方面风险防范化解，承担境外突发事件和危机处理有关工作。 2、商务部9日举行例行新闻发布会。有记者问是否会对继续延迟稀土出口管制有任何讨论和计划？商务部新闻发言人回应表示，根据中美吉隆坡经贸磋商共识，中方2025年10月9日公布的相关出口管制等措施，暂停实施至2026年11月10日。中美双方将通过经贸磋商机制就各自关切持续保持沟通。 资料来源：聚源，中原证券研究所 3、市场监管总局、国家发展改革委、国家网信办等三部门联合召开互联网平台价格合规指导会，指导互联网平台企业落实《互联网平台价格行为规则》要求，压实主体责任，规范价格竞争行为。《规则》将自4月10日起正式实施。会议通报了部分平台企业存在的价格合规问题，要求平台企业立即整改、举一反三，建立健全价格合规机制，自觉维护市场秩序，有效防范价格违法行为的发生。 资料来源：新华社、商务部、Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：观望情绪提升A股震荡整固市场分析：成长行业领涨A股高开高走市场分析：化工半导体领涨A股小幅上行市场分析：通信元件行业领涨A股震荡整理市场分析：银行资源行业领涨A股震荡整固 【行业公司】 行业月报：国内外新增装机需求放缓，出清周期关注头部企业的并购整合进程 行业月报：猪价持续下行，宠物食品出口数据快速增长 行业月报：几内亚考虑收紧铝土矿供应，具身智能领域首个行业标准正式 发布 行业月报：电力板块强于大市，在变革波动中前行行业月报：券商板块2026年2月回顾及3月前瞻行业月报：谷歌苹果下调分成比例，加码游戏板块布局力度行业月报：顺周期机械复苏持续，高油价有望催化新能源行业机遇行业专题研究：虚拟电厂产业链之河南概况行业深度分析：从规模到价值：智能家电行业的竞争与增长行业月报：淡季产销阶段性承压，车企陆续披露年报 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息 【财经要闻】 1、据新华社报道，国务院国资委新设境外国资工作局，主要职责为指导所监管企业国际化经营和境外资产布局优化、结构调整，承担所监管企业境外资产监督有关工作，加强境外投资经营等方面风险防范化解，承担境外突发事件和危机处理有关工作。 2、商务部9日举行例行新闻发布会。有记者问是否会对继续延迟稀土出口管制有任何讨论和计划？商务部新闻发言人回应表示，根据中美吉隆坡经贸磋商共识，中方2025年10月9日公布的相关出口管制等措施，暂停实施至2026年11月10日。中美双方将通过经贸磋商机制就各自关切持续保持沟通。 3、市场监管总局、国家发展改革委、国家网信办等三部门联合召开互联网平台价格合规指导会，指导互联网平台企业落实《互联网平台价格行为规则》要求，压实主体责任，规范价格竞争行为。《规则》将自4月10日起正式实施。会议通报了部分平台企业存在的价格合规问题，要求平台企业立即整改、举一反三，建立健全价格合规机制，自觉维护市场秩序，有效防范价格违法行为的发生。 资料来源：新华社、商务部、Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：观望情绪提升A股震荡整固2026-04-09 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周四A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在3979点附近遭遇阻力，随后股指维持震荡，盘中稀土、消费电子、汽车零部件以及电子化学品等行业表现较好；游戏、软件开发、保险以及房地产等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.49倍、45.94倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周四成交金额21475亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。当前市场的核心压制因素来自海外，中东冲突未来仍有反复的可能，可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。3月制造业PMI重返扩张区间，非制造业PMI较上月回升，经济景气度边际改善；2月出口当月同比+39.6%，推动国内库存周期修复。央行一季度货币政策委员会例会明确将继续实施适度宽松的货币政策，加强逆周期与跨周期调节，促进经济稳定增长和物价合理回升。商务部等9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》，叠加六部门推进电子商务高质量发展指导意见，内需政策持续加码，为市场提供了基本面支撑。预计上证指数维持震荡的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注稀土、消费电子、汽车零部件以及电子化学品等行业的投资机会。 市场分析：成长行业领涨A股高开高走2026-04-08 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周三A股市场高开高走、震荡上行，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在3990点附近遭遇阻力，尾盘股指维持震荡，盘中半导体、元件、通信设备以及有色金属等行业表现较好；石油、煤炭、医药商业以及化学原料等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.08倍、43.62倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周三成交金额24510亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。当前市场的核心压制因素来自海外，中东冲突若进一步升级，可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。3月制造业PMI重返扩张区间，非制造业PMI较上月回升，经济景气度边际改善；2月出口当月同比+39.6%，推动国内库存周期修复。央行一季度货币政策委员会例会明确将继续实施适度宽松的货币政策，加强逆周期与跨周期调节，促进经济稳定增长和物价合理回升。商务部等9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》，叠加六部门推进电子商务高质量发展指导意见，内需政策持续加 码，为市场提供了基本面支撑。预计上证指数维持震荡上行的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注半导体、元件、通信设备以及有色金属等行业的投资机会。 市场分析：化工半导体领涨A股小幅上行2026-04-07 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在3902点附近遭遇阻力，随后股指维持震荡，盘中半导体、电池、稀土以及化学制品等行业表现较好；保险、银行、核电以及航空装备等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.05倍、43.29倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周二成交金额16238亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。当前市场的核心压制因素来自海外，中东冲突若进一步升级，可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。3月制造业PMI重返扩张区间，非制造业PMI较上月回升，经济景气度边际改善；2月出口当月同比+39.6%，推动国内库存周期修复。央行一季度货币政策委员会例会明确将继续实施适度宽松的货币政策，加强逆周期与跨周期调节，促进经济稳定增长和物价合理回升。商务部等9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》，叠加六部门推进电子商务高质量发展指导意见，内需政策持续加码，为市场提供了基本面支撑。预计上证指数维持震荡的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注半导体、稀土、电池以及化学制品等行业的投资机会。 市场分析：通信元件行业领涨A股震荡整理2026-04-03 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周五A股市场高开低走、小幅震荡整理，早盘股指高开后震荡回落，盘中沪指在3886点附近获得支撑，随后股指维持震荡，盘中通信设备、多元金融、元件以及电子化学品等行业表现较好；煤炭、动物保健、电力以及公用事业等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.22倍、43.84倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周五成交金额16691亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。当前市场的核心压制因素来自海外，中东冲突若进一步升级，可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。考虑到国内宏观政策基调进一步明朗，为市场提供了坚实的底线支撑。国内通胀基数较低，货币政策拥有降准降息的独立空间；“十五五”开局之年，稳市场、促改革政策稳步落地；1-2月工业企业利润同比大幅回升，库存周期出现回补迹象，为市场提供了基本面支撑。预计上证指数维持震荡的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注通信设备、多元金融、元件以及电子化学品等行业的投资机会。 市场分析：银行资源行业领涨A股震荡整固2026-04-02 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周四A股市场冲高遇阻、震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在3952点附近遭遇阻力，随后股指震荡回落，盘中石油化工、能源金属、银行以及医药等行业表现较好；贵金属、通信设备、元件以及半导体等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整固的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.31倍、44.81倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周四成交金额18580亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。当前市场的核心压制因素来自海外，中东冲突若进一步升级，可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。考虑到国内宏观政策基调进一步明朗，为市场提供了坚实的底线支撑。国内通胀基数较低，货币政策拥有降准降息的独立空间；“十五五”开局之年，稳市场、促改革政策稳步落地；1-2月工业企业利润同比大幅回升，库存周期出现回补迹象，为市场提供了基本面支撑。预计上证指数维持震荡的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注石油化工、银行、能源金属以及医药等行业的投资机会。 【行业公司】 行业月报：国内外新增装机需求放缓，出清周期关注头部企业的并购整合进程2026-04-03 （唐俊男S0730519050003021-50586738tangjn@ccnew.com） 3月光伏产业指数冲高回落，跟随市场展开调整。受美国伊朗战争全球市场风险偏好降低和大盘调整影响，光伏行业展开下跌。截至3月31日收盘，光伏行业指数下跌8.92%，大幅跑输沪深300指数，日均成交金额958.15亿元，环比略有增加。细分子行业跌多涨少，光伏逆变器、光伏支架涨幅居前。个股层面，中利集团、振江股份、德业股份、京运通、浙江新能月度涨幅居前。 TCL中环拟收购一道新能，继续推进光伏行业并购整合进程。TCL中环披露公告称，公司拟以现金2.58亿元受让一道新能源科技股份有限公司8.06%股份。同时，公司拟以现金10亿元对一道新能源进行增资并获得一道新能源增资后55.56%股份。在交易完成后，双方将逐步淘汰
