易普力2025年年报显示，公司主业经营稳健，海外布局开启新增长。2025年公司实现营业收入98.3亿元，同比增长15%；归母净利润7.9亿元，同比增长11.2%。矿服板块收入74.57亿元，同比增长20.62%，主要来自新疆兖矿、安徽宝镁等新项目；民爆器材收入18.30亿元，同比下降4.88%，但公司仍是行业龙头企业。公司毛利率24.77%，同比下降0.92pct，主要受爆破服务毛利率下滑影响；期间费用率14.43%，同比下降0.77pct，降本增效显著。新签合同规模可观，海外收入4.38亿元，同比增长5.19%，国际业务成为新增长动能。预计2026-2028年归母净利润分别为8.94、10.11、11.78亿元，对应PE分别为16、14、12倍。维持“买入”评级。
