安粮观市

宏观 原油 宏观与地缘：关注美伊双方释放的停战信号，市场对未来两到三周中东恢复秩序保有一定期望。目前中东局势骤然缓和，美伊都表示自身赢得战争并接受对方的停战协议，SC原油连带能化板块大幅下行。目前盘面进入“噪音交易”阶段，随着地缘局势的紧张或缓和，原油价格高位震荡。美国伊朗各自提出了停战协议条件，周边国家再度斡旋争取谈判窗口，市场情绪有所缓和。地缘的不确定性给原油及化工板块带来扰动，关注事态变化，后市中东原油产能格局、流向以及结算方式或将被目前的地缘事件重塑。 市场分析：海湾局势的变化将实时影响期货盘面，地缘冲突有缓和迹象，美伊态度导致原油价格大幅回落。但整体看，能化板块在中东局势没有明确可控前，价格重心仍保持较高位置。原油关注头部高波动率，观望为主，或辅以期权对冲风险。 参考观点：地缘形势缓和，原油高位回落大幅调整。 股指 宏观资讯：当前市场处于内外环境边际改善驱动的强力反弹状态。内部来看，一季度经济数据开局良好，政策层面持续释放稳增长、促创新、优环境的信号，企业盈利预期有望逐步修复。外部来看，美联储鸽派表态暂时扫除了流动性层面的最大担忧，美债收益率回落为全球风险资产减压。市场情绪从冰点快速升温，资金大幅流入，成交量能充沛，技术面得到显著修复。 市场分析：4月8日市场呈现普涨格局，但指数间分化明显，成长风格显著占优。沪深300指数上涨3.49%，中证500指数上涨4.94%，创业板指和科创50指数更是分别大涨5.91%和6.18%。市场风险偏好显著提升，资金更青睐弹性更大的科技成长板块，技术层面，主要指数在经历前期调整后出现强力反弹，尤其是科创板和创业板涨幅领先，可能意味着市场情绪在外部流动性担忧缓解和内部产业政策利好催化下得到快速修复。参考观点：打破平衡，短期乐观情绪或将持续。 黄金 宏观与地缘：美国3月非农就业新增17.8万人，失业率回落至4.3%，就业数据超出市场预期。IMF发布报告指出，尽管美国通胀有望在2027年上半年回落至2%目标水平，但政策制定者今年几乎没有降息空间。美国总统特朗普于当地时间7日傍晚表示，已同意在两周内暂停对伊朗的轰炸和袭击，以换取霍尔木兹海峡的开放与进一步谈判空间。伊朗方面随后宣布接受停火提议，霍尔木兹海峡将在两周时间内实现安全通航。但双方在释放停火意愿的同时，军事威胁仍在继续，地缘风险溢价并未完全消退。 市场分析：4月8日现货黄金受停火消息提振，早盘大幅反弹，盘中最高触及4856.93美元/盎司。短期走势或将延续区间波动格局，打破平衡的潜在催化剂在于停火协议执行情况及后续谈判进展。 操作建议：短期建议保持观望，关注本周通胀数据及地缘局势最新变化。中长期配置型投资者可关注回调过程中的分批布局机会。 白银 外盘价格：4月8日现货白银受停火消息提振大幅反弹。COMEX白银期货主力合约一度冲破77美元/盎司大关，盘中涨幅超过7%。银价较1月历史高点121.64美元/盎司仍有较大距离，金银比维持较高水平，显示白银相对黄金的补涨潜力仍存。 市场分析：美国3月非农数据超预期，叠加中东停火信号，市场对美联储年内降息的预期显著减弱，政策观望态势延续。本周将公布的CPI数据若超预期，可能进一步强化市场对紧缩政策的预期。当前白银处于高波动修复阶段，COMEX白银库存维持偏低水平，实物交割压力持续存在，放大了价格波动幅度。打破短期平衡的潜在催化剂在于停火协议执行情况及本周美国通胀数据。 操作建议：建议不宜过度追高。关注停火协议后续进展及宏观数据落地后的方向选择。 化工 橡胶 市场价格：橡胶现货价格：国产全乳胶：16850元/吨，泰烟三片：20100元/吨，越南3L标胶：17200元/吨，20号胶：15250元/吨。合艾原料价格：烟片：83.37泰铢/公斤，胶水：83.7泰铢/公斤，杯胶：61.1泰铢/公斤。 市场分析：沪胶产区处于全年供应最低点，因此橡胶在成本驱动下偏强走势为主。虽然地缘事件对BR橡胶走势有较强影响，或对沪胶价格产生波动冲击，但本身沪胶基本面良好，短期仍然有偏强预期。后市需要关注宏观情绪对工业品需求的潜在利空作用，成本高企利润倒挂之下，下游观望情绪浓厚，预计以消耗库存为主，高价原料采购积极性偏低。基本面来看，泰国原料价格持续冲高，成本托底背景叠加下游需求旺盛，橡胶走高。关注4月逐步进入开割季后供应是否走向宽松。同时，若地缘缓和，则宏观情绪对需求的打压也有一定缓解，利好沪胶。后市主要关注下游开工，青岛保税区库存及BR橡胶高位波动这三个主要影响因素。上周中国半钢轮胎样本企业产能利用率为79.38%；全钢轮胎样本企业产能利用率为72.6%，处于设备开工高位区间。同时，青岛保税区库存增加，社会库存有一定下降，但总体同比去年都处于高位，对价格高度或有拖累。参考观点：关注沪胶主力合约背靠15800-16000元/吨附近震荡偏强走势。 塑料 现货信息：华北现货主流价8901元/吨，环比下跌262元/吨；华东现货主流价9303元/吨，环比下跌195元/吨；华南现货市场主流价9657元/吨，环比下跌186元/吨。 市场分析：供应端看，上周中国聚乙烯装置开工率为73.06%，环比下降3.18%，聚乙烯装置检修影响产量为16.95万吨，环比增加3万吨。需求端看，上周聚乙烯下游企业整体开工率为41.83%。库存端看，截至2026年4月3日，中国聚乙烯生产企业样本库存量：51.48万吨。4月8日L2605收盘报8498元/吨，受美伊局势缓和影响期价大幅回落，跌幅达9.49%。短期缺乏单边驱动，预计维持高位波动，波动受地缘及油价影响；下游以刚需补库为主，贸易商需稳健操作。近期受美伊谈判影响，期价波动剧烈，建议投资者稳健操作，警惕地缘风险反复带来的不确定性。 参考观点：预计塑料短期仍以区间波动为主，建议投资者稳健操作，警惕地缘风险反复带来的不确定性。 甲醇 现货信息：甲醇浙江现货价格报3710元/吨，较前一交易日向上波动305元/吨。新疆现货价格报2110元/吨，较前一交易日向上波动60元/吨。河北现货价格报2950元/吨，较前一交易日向上波动75元/吨。 市场分析：受地缘溢价退潮影响，甲醇期货主力合约MA605收盘价报3122元/吨，较前一交易日向下波动12.13%。库存方面，港口库存总量103.4万吨，较上期减少12.15万吨， 延续去库态势。供应方面，国内甲醇行业开工率91.96%，维持高位；截至4月3日天然气制甲醇周度利润达500元/吨，上游利润丰厚。需求方面，二季度处于消费旺季，传统下游需求回升，二甲醚、醋酸、甲醛开工负荷提升；MTO装置开工率88.99%，受前期甲醇高价影响，甲醇下游整体利润转负。地缘政治方面，美伊宣布停火两周，国际油价大跌，甲醇跟随回落；伊朗甲醇装置逐步重启，进口到港量短期仍旧偏低，地缘因素仍是影响甲醇短期行情的关键。 参考观点：当前甲醇市场处于地缘风险溢价退潮与基本面支撑的博弈阶段，美伊停火及海峡通航预期缓解了供应中断担忧，短期盘面承压明显。密切关注美伊局势演变及港口库存变化，留意下游对高价原料的承接能力。 PTA 现货信息：华东现货价格为6550元/吨（-380元/吨）。 市场分析：PTA行业开工率近期维持高位。3月27日当周产能利用率为79.9%，较前一周（3月20日）的76.27%上升3.63个百分点，供应端明显恢复。装置动态方面，仪征化纤本周重启贡献增量，但逸盛新材料700万吨装置计划4月1日起降负荷30%运行，因上游原料供应问题;下游聚酯行业运行平稳，聚酯综合产能利用率维持在83.58%附近，但产销表现低迷。 参考观点：整体市场受成本支撑减弱及需求疲软双重影响，短期或延续偏弱格局。 乙二醇 现货信息：华东地区现货价格为5180元/吨（-430元/吨）。 市场分析：除去地缘因素加剧市场情绪波动，关注到华东港口库存自2月中旬的201.86万吨高点开始持续去化，目前已连续五周下降。截至4.7日，华东乙二醇库存91.1万吨，周度-5.20万吨（-5.40%）。最近一个月累计-6.4万吨（-6.56%）；下游聚酯行业开工率为82.56%，较前期有所回落。乙二醇需求量周度为53.51万吨，环比微降0.04%。聚酯产业链相关产品价格普遍上涨，其中涤纶短纤涨幅达1.7%。 参考观点：乙二醇市场呈现供需双弱格局，虽然社会库存持续去化，但下游需求疲软制约价格上行空间，期货市场受外部因素影响波动加剧。 纯碱 现货信息：沙河地区重碱主流价1145元/吨，环比持平；各区域间略有分化，其中华东重碱主流价1250元/吨，华北重碱主流价1280元/吨，华中重碱主流价1230元/吨，均环比持平。 市场分析：供应方面，上周纯碱整体开工率81.59%，环比-0.28%，纯碱产量77.28万吨，环比-0.26万吨，周内个别企业出现短停，供应小幅下移。库存方面，上周厂家库存188.61万吨，环比+3.42万吨，涨幅1.85%，库存小幅累积；据了解，社会库存增加，总量34+万吨，增加3+万吨。需求表现一般。整体来看纯碱期货市场对外部因素交易逐渐平息，宽松状态延续情况下预计盘面走势转弱。关注宏观及政策动态、企业检修情况、库存变化、宏观及政策。 参考观点：昨日盘面窄幅波动，短期建议底部偏弱波动思路对待。 玻璃 现货信息：沙河地区5mm大板市场价1006元/吨，环比-4元/吨；各区域间略有分化，其中华东5mm大板市场价1250元/吨，华北5mm大板市场价1050元/吨，华中5mm大板市场价1080元/吨，均环比持平。 市场分析：供应方面，上周浮法玻璃开工率69.88%，环比-0.24%，玻璃周度产量100.77万吨，环比-0.676万吨，周内产线放水、短停并存。库存方面，上周浮法玻璃厂家库存7364.80万重量箱，环比+2.60万重量箱，涨幅0.35%，库存小幅累积。终端复工进度缓慢。整体来看，玻璃市场供需矛盾仍存，国际局势反复对市场情绪影响减弱，但在需求不足拖累下盘面走势偏弱，不过下方空间或有限，关注前期低点是否存在支撑。另需关注宏观及政策动态、企业产能变化及旺季终端地产复苏节奏。 参考观点：昨日盘面窄幅波动，短期建议底部偏弱波动思路对待。 农产品 玉米 现货信息：东北三省及内蒙古重点深加工企业新玉米主流收购均价2236元/吨；华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2423元/吨；锦州港（15%水/容重680-720）收购价2320-2340元/吨；鲅鱼圈（容重680-730/15%水）收购价2320-2330元/吨。 市场分析：外盘方面，3月USDA种植意向报告显示，受伊朗战争导致化肥与燃料价格上涨、谷物价格疲软及出口前景不明朗等因素影响，农民计划种植9533.8万英亩玉米，低于去年的9878.8万英亩，但高于市场预期的9437.1万英亩。不过，目前该报告对市场影响较小。国内方面，东北产区气温回升叠加收购价格上涨，持粮主体出货意愿增强，基层上量有所增加；同时，小麦替代比例提升，对高价玉米形成压制。需求方面，养殖需求进入淡季，生猪行业全面亏损，而下游深加工库存及港口库存回升，需求端缺乏有效提振。参考观点：短期玉米承压回调，关注下方2300元/吨一线支撑。 花生 现货价格：花生价格以稳为主。山东维花通米4.00-4.40元/斤，稳定，花豫通米3.30-3.80元/斤，稳定，白沙通米3.00元/斤，稳定，海花通米4.00元/斤，稳定，鲁花通米4.10元/斤，稳定；河南花豫通米3.70-4.00元/斤，稳定，白沙通米3.80-3.95元/斤，稳定，鲁花通米3.55-4.00元/斤，稳定； 市场分析：从供应端看，当前花生正常出货，随着气温逐步升高，产区出货心理或将增强，但预计集中抛售压力不大；并且进口花生米同比减少，阶段性供应偏紧为价格提供支撑。需求端，需求端疲弱成为当前价格主要压力，下游油厂多观望态度，按需采购或消化库存为主。综合来看，花生市场供需双弱格局未改，短期料延续上有压力、下有支撑的盘整行情。后市需重点关注产区上货节奏