尿素日报：厂内库存小幅累库

市场分析

• 价格与基差：2026年4月8日，尿素主力收盘价1837元/吨，下跌28元；河南、山东、江苏小颗粒出厂价分别为1880元/吨、1900元/吨、1920元/吨，价格稳定；小块无烟煤价格880元/吨，不变。山东、河南、江苏基差分别为63元/吨、43元/吨、83元/吨，均上涨。尿素生产利润279元/吨，出口利润3172元/吨，均持平。
• 供应端：企业产能利用率91.96%，样本企业总库存55.21万吨，港口样本库存15.90万吨。
• 需求端：复合肥产能利用率52.50%，三聚氰胺产能利用率65.03%，尿素企业预收订单天数6.94日。

市场现状

• 国内尿素现货出厂报价已达4月指导价，春耕保供稳价关键时期，价格稳定为主。
• 地缘冲突加剧大宗商品波动，尿素盘面震荡，现货成交放缓，下游刚需采购。
• 供应端前期检修恢复，供应量小幅回升；需求端中部返青肥接近尾声，华南西南春耕进行中。
• 复合肥开工回升，低价订单走货较好，高价市场抵触；三聚氰胺市场情绪较好，出口向好，价格上涨。
• 工业需求提升，厂内库存小幅波动，港口库存去库。
• 国际尿素价格高，印度招标意向购买150万吨西海岸、100万吨东海岸，但国内出口配额暂无新消息。

策略

• 单边：震荡
• 跨期：观望
• 跨品种：无

风险

• 国内出口政策变动、农需跟进情况、下游采购节奏

研究结论

• 持续关注出口动态、淡储投放节奏及现货采购情绪持续性。