1.1 非农就业形强实平，美联储或维持观望——海外观察：美国2026年3月非农数据
- 事件：美国2026年3月非农就业数据公布，新增17.8万人，预期6.5万人，前值修正为减少13.3万人；失业率降至4.3%，预期4.4%，前值4.4%。
- 核心观点：3月非农就业数据大幅高于预期，主要受教育医疗行业罢工结束和天气转暖影响；失业率回落至4.3%，主要因非自愿失业人数减少。3月时薪增速放缓，“工资-物价”通胀螺旋风险缓解。
- 数据整合分析：2-3月平均就业新增2.25万人，处于历史低位；剔除受罢工影响的教育医疗行业，2月就业减少9.1万人，3月仅新增8.7万人，两月平均减少0.2万人，就业市场“沉闷异常”。
- 劳动力市场分析：生产部门就业反弹，但建筑业和制造业仍面临下行风险；服务部门就业大幅反弹，主要受教育医疗行业罢工结束影响；劳动力参与率连续第四个月下降，移民劳动力参与率持续上升。
- 研究结论：就业市场实质并不强势，美联储可能维持观望态度，继续关注中东冲突带来的通胀风险。
- 风险提示：地缘政治冲突加剧导致美国通胀上行超预期，关税政策的不稳定性或拖累美国经济复苏。
1.2 油价上行的量价影响，关注国内自主的科技、服务消费、创新药等板块——资产配置周报（2026/03/30-2026/04/03）
- 全球大类资产回顾：4月3日当周，欧美股市表现较好；主要商品期货中黄金、原油、铝、铜均收涨；美元指数微涨，人民币、欧元、日元小幅升值。
- 国内权益市场：风格方面，消费>金融>周期>成长；申万一级行业中，通信、医药生物、食品饮料涨幅靠前，公用事业、电力设备、房地产跌幅靠前。
- 油价影响分析：中东局势持续升级，原油价格大幅波动，下游生产企业外购原油成本差异较大；长期而言，国内石化化工竞争力增强，但高成本会影响下游需求复苏。
- 资产配置建议：商品维持谨慎，美债仍有避险功能，国内债券具备配置价值；关注国内自主的科技、服务消费、创新药等板块。
- 利率与汇率：资金面转松，利率债震荡格局难打破，美债仍有避险功能，美元指数高位震荡，人民币短期受外部扰动，但6.90附近支撑明确。
- 风险提示：周度基金仓位预估存在偏差风险；关税政策、特朗普政策不确定性；国内价格走弱的影响等。
2. 财经新闻
- 伊朗公布通过巴基斯坦提交给美方的十点计划核心内容：伊朗接受巴基斯坦提出的停火提议，并提交十点计划给美国，包括控制霍尔木兹海峡通行、结束对“抵抗轴心”战争、美军撤出等。
- 国家继续对成品油价格采取调控措施：自4月7日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别上调800元、770元，调控后实际上调420元、400元。
- 工信部：我国将加快太空算力产业生态培育：我国在太空算力赛道处于全球“第一梯队”，将发掘太空算力应用，推动相关技术和产品研发。
- 清明节假期国内出游总花费613.67亿元，同比增长6.6%：全国国内出游1.35亿人次，同比增长6.8%；国内出游总花费613.67亿元，同比增长6.6%。
- 李强签署国务院令，公布《国务院关于产业链供应链安全的规定》：规定旨在防范产业链供应链安全风险，提升韧性和安全水平，维护经济社会稳定和国家安全。
3. A股市场评述
- 上证指数：收盘上涨10点，涨幅0.26%，收于3890点；指数小幅震荡，量能进一步缩小，大单资金净流出约12亿元；30分钟线指标略有向好，反弹尚无明显结束迹象。
- 深成指、创业板：双双收涨，收盘均上涨0.36%；日线指标死叉共振尚未修复，但30分钟线指标略有向好，反弹或在震荡中延续。
- 行业板块：化学原料板块大涨居首，通信设备、电网设备、风电设备、IT服务等板块资金净流出。
- 化学原料板块：收盘大涨5.39%，指数自3月16日波段顶震荡向下，最大跌幅超18%；短线支撑较为有力，仍需进一步补充量能。
4. 市场数据
