对二甲苯：跟随原油回调；PTA：跟随原油回调；MEG：跟随原油回调

对二甲苯：跟随原油回调PTA：跟随原油回调MEG：跟随原油回调 贺晓勤投资咨询从业资格号：Z0017709hexiaoqin@gtht.com PX：上午石脑油价格上涨，5月MOPJ目前估价在969美元/吨CFR。上午PX商谈价格上涨，实货浮动价6月、7月均在+39有买盘；纸货5月在1238有卖盘，9月在1156有买盘。 国内一主流供应商4月PX合同预收款上调500至10200元/吨。 MEG：市场消息称，4月7日凌晨沙特朱拜勒工业区遭到大范围打击并发生爆炸。日内石油化工品大幅上行，午后乙二醇2605合约封于涨停，场内贸易商逢高出货积极。该石化园区内涉及乙二醇装置共有8套，包括kayan、jupc以及sharq系列装置，共计产能在500万吨附近。 4月7日华东部分主港地区MEG港口库存约103.4万吨附近，环比上期下降4.1万吨。上海、常熟及南通12.6万吨，较上期上升0.1万吨；张家港57.2万吨附近，较上期下降0.4万吨，3月30日至4月6日某主流库日均发货约6700吨附近；太仓26.6万吨，较上期下降3.6万吨，两主流库日均发货约在6300吨左右； 江阴及常州7万吨，较上期下降0.2万吨。 河南一套20万吨/年的合成气制乙二醇装置原计划清明节后出料，目前重启计划暂时取消，后续开车时间待定，该装置此前于2025年6月份起停车至今。 2026年3月23日-2026年3月29日张家港某主流库区MEG日均发货在6700吨左右；太仓两主流库区MEG日均发货在6300吨左右。 聚酯：江浙涤丝4月7日产销局部提升，至下午3点45分附近平均产销估算在9成略偏上。江浙几家工厂产销分别在70%、120%、120%、150%、50%、150%、50%、60%、60%、100%、80%、100%、100%、100%、10%、50%、120%、50%、70%、200%。 4月7日直纺涤短工厂销售高低分化，截止下午3:00附近，平均产销65%，部分工厂产销：100%、40%、200%、20%、50%、20%、60%、40%、55%、50%。 清明假期江浙涤丝产销整体偏弱，三天平均产销估算在3成偏下。江浙几家工厂两天平均产销分别在40%、20%、30%、20%、20%、45%、25%、30%、30%、10%、15%、25%、40%、50%、50%、25%、5%、0%、0%、0%、60%。 【趋势强度】 对二甲苯趋势强度：-2 PTA趋势强度：-2 MEG趋势强度：-1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 PX：美伊以停火2周，霍尔木兹海峡预计通航2周，成本端原油价格大幅回调，PX预计跟随走弱。本周供应端青岛丽东100万吨、金陵石化70万吨4月中检修，中海油惠州、中化泉州、广东石化降负荷，本周国内装置开工率81%（-3.6%），韩国SKGC/JX100万吨装置检修，台塑197万吨装置降负，亚洲开工率69.5%（-5.3%）。PTA方面负荷降至79%（-2.8%），逸盛新材料720万吨、百宏250万吨装置降负。PX供需双减，4月份预计进入去库阶段。成本端原油价格居高不下，估值仍偏强。4月初，PX04合约交割，仓单持续增加对盘面或有一定的压制，短期震荡市，中期趋势仍偏强看待。9-1正套。 PTA：美伊以停火2周，霍尔木兹海峡预计通航2周，成本端原油价格大幅回调，乙二醇预计跟随走弱。短期预计偏弱，中期趋势仍偏强。PTA方面负荷降至79%（-2.8%），逸盛新材料720万吨、百宏250万吨装置降负。PX供需双减，4月份预计进入去库阶段。聚酯环节当前开工86.5%（-0.3%）、库存上行；预计4月降至85.5%、5月回升至87%，战事持续则可能进一步下调。下游坯布出货回升，涨幅分化（喷水织机涨幅低、经编/圆机涨幅较高）；综合坯布库存降至15天（多年低位），原料+成品双低，3月23/28日产销放量但现买现做多亏损；加弹、织机、印染开工率分别为69%、60%、79%，处于中等偏低水平。短期大量的仓单对PTA近月合约形成交割压力，短期震荡市。但中期而言，原油成本端支撑偏强，未来产业链减产概率仍较大，建议回调做多为主。月差9-1正套。多PX空PTA持有。 MEG：美伊以停火2周，霍尔木兹海峡预计通航2周，成本端原油价格大幅回调，乙二醇预计跟随走弱。短期预计偏弱，中期趋势仍偏强。昨日沙特朱拜勒工业园区受袭，市场担忧中长期乙二醇供应减少，日内多个合约涨停。供应端，中化泉州跳停、远东联负荷下降，国产开工率降至63.8%（-2%），煤制装置方面检修与重启并存，整体负荷小幅回升至74.7%（+1.5%）；海外南亚3#36万吨、韩国KPIC 18.5万吨、沙特55+70万吨，马油38万吨停车检修，美国南亚36万吨重启。亚洲地区乙二醇检修损失量持续扩大。沙特朱拜勒工业园区有乙二醇装置500万吨，由于霍尔木兹海峡封航，该地区出口基本停滞。中东地区货源4月份到港量预计降至10万吨以内，主要来自于沙特西海岸。未来进口下降是趋势，并且4月出口装船预计超10+万吨，国内乙二醇库存将快速去化。需求端，聚酯环节当前开工86.5%（-0.3%）。坯布环节现做现亏，采购积极性较低，导致产销持续低迷，库存累积。策略建议单边在4800-6000区间操作、9-1月差正套。