股指期货全景日报

核心观点与关键数据

市场概况
A股主要指数多数上涨，三大指数高开震荡，基本收于开盘价附近，中小盘股强于大盘蓝筹股。上证指数涨0.26%，深证成指涨0.36%，创业板指涨0.36%。全市场近4000只个股上涨，行业板块普遍上涨，基础化工、石油石化、煤炭板块大幅走强，银行板块领跌。沪深两市成交额进一步回落。

地缘政治风险
美国总统特朗普表示，若伊朗未能在美东时间4月7日20时前达成协议，将摧毁伊朗境内所有桥梁及发电站。此言论加剧市场担忧，原油价格加速上行。

经济基本面
3月制造业PMI创一年高位，经济复苏态势延续。已披露2025年年报的上市公司整体表现良好，营收增速加快，净利增速回落但仍为正值。三大PMI指数重返扩张区间。

期货盘面分析

• 股指期货主力合约：IF（沪深300）、IC（中证500）、IM（中证1000）主力合约均上涨，IH（上证50）主力合约下跌。IF-IH、IC-IF、IM-IC等跨期合约价差扩大，IM-IF、IM-IH价差显著上行。
• 期货持仓：IF、IH、IC前20名净持仓均增加，IM前20名净持仓大幅增加1224亿元。
• 基差：IF、IH主力合约基差走弱，IC主力合约基差微幅走强。
• 期权市场：IO平值看涨、看跌期权收盘价及隐含波动率均下降，沪深300指数20日波动率微降，成交量PCR下降，持仓量PCR微升。

资金与市场情绪
A股成交额、两融余额、北向成交额均下降，主力资金连续两日流出，MLF续作量增加。上涨股票比例大幅提升，Shibor利率下降。

重要事件与数据关注

• 中国3月贸易数据、金融数据待定。
• 美联储货币政策会议纪要、美国2月PCE、核心PCE数据待发布。
• 中国3月CPI、PPI数据待发布。

研究结论
经济基本面复苏态势延续，但地缘政治风险加剧市场担忧。期货市场多空博弈加剧，跨期合约价差扩大，期权市场情绪偏谨慎。建议维持谨慎，关注后续经济数据与地缘局势进展。