螺纹钢需求回暖仍待验证 价格维持宽幅震荡

发布时间：2026-04-03 13:58:39作者：广金期货来源：广金期货 行情复盘 4月2日，螺纹钢期货主力合约收跌0.67%至3106.0元。 持仓量变化 4月2日收盘，螺纹钢期货持仓量：-49113手至821053手。 背景分析 当前高炉钢厂盈利占比回升至43.29%，五大品种钢材周度总产量851.51万吨、环比小幅增长1.42%，其中螺纹钢周产量207.1万吨、环比回升4.66%，热轧卷板周产量306.21万吨、环比基本持平，整体供应压力有限。 后市展望 当前螺纹钢、热轧卷板社会库存同比增幅仍分别达13.69%、19.19%，贸易环节库存消化压力仍未完全缓解。若后续终端需求释放不及预期，高库存仍将对现货价格形成压制;同时钢厂盈利空间仍偏窄，供应端大幅放量的可能性较低，供需两端双向博弈，中期钢价预计维持宽幅震荡走势。 研报正文研报正文 核心逻辑： 1、供应端整体平稳可控，钢厂盈利边际改善，需求端淡季延续修复态势，螺纹、热卷持续去库，叠加炉料端成本支撑，成材价格近期或震荡止稳。当前高炉钢厂盈利占比回升至43.29%，五大品种钢材周度总产量851.51万吨、环比小幅增长1.42%，其中螺纹钢周产量207.1万吨、环比回升4.66%，热轧卷板周产量306.21万吨、环比基本持平，整体供应压力有限。 需求端淡季回暖态势延续，五大品种钢材周度消费量898.9万吨、环比回升1.23%，其中螺纹钢、热轧卷板周消费量分别环比提升1.28%、2.11%;两大品种显性总库存分别环比下降3.10%、2.85%，已连续多周去库，叠加铁矿、煤焦成本端持续抬升，为成材价格筑牢了底部支撑。 2、钢材社会库存绝对值仍处同期高位，传统淡季下需求回暖的持续性仍待验证，供需双向博弈下，中期维持宽幅震荡格局。当前螺纹钢、热轧卷板社会库存同比增幅仍分别达13.69%、19.19%，贸易环节库存消化压力仍未完全缓解。若后续终端需求释放不及预期，高库存仍将对现货价格形成压制;同时钢厂盈利空间仍偏窄，供应端大幅放量的可能性较低，供需两端双向博弈，中期钢价预计维持宽幅震荡走势。 后续关注：炉料端成本变动、钢厂减产复产情况、下游终端需求释放节奏、钢材社会库存去化进度。 关联品种关联品种螺纹钢所属公司：广金期货