- 行情复盘：郑棉总成交435320手，持仓1091900手。结算价方面，5月合约为15240元/吨，9月合约为15330元/吨，1月合约为15780元/吨。ICE美棉期货结算价上涨，5月合约71.67美分/磅，7月合约73.84美分/磅，12月合约75.75美分/磅，成交约6.1万手。
- 重要资讯：
- 巴西新棉长势乐观，开花率达54%，结铃率约28%，但主产区预计以干燥天气为主，虫害发生率较高。
- 截至2026年3月26日，美国2025/26年度棉花累计净签约出口233.3万吨，达到年度预期出口量的89.27%。中国累计签约进口12.4万吨，占美棉已签约量的5.33%。CCI抛储约12.8万吨，累计成交量达73.1万吨，S-6竞拍底价大幅上调500卢比/坎地至58900卢比/坎地。
- 市场逻辑：ICE美棉期货受出口数据支撑上涨。国内郑棉价格下方受新疆植棉成本与面积缩减预期支撑，上方受海外需求疲软与进口压力制约。需关注USDA报告落地后的情绪修复、产区4–5月降雨情况及纺企“银四”订单兑现度，以判断后续突破方向。郑棉短期在15000~15600元/吨区间震荡整理。
- 交易建议：05合约15300元/吨下方多单逐步展期至09合约，控制仓位。
- 重要事项：报告信息源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作保证，观点仅供参考，不构成买卖建议，投资者据此决策自行承担风险。
