光伏行业月报：国内外新增装机需求放缓，出清周期关注头部企业的并购整合进程

分析师：唐俊男登记编码：S0730519050003tangjn@ccnew.com 021-50586738 ——光伏行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 发布日期：2026年04月03日 投资要点： ⚫3月光伏产业指数冲高回落，跟随市场展开调整。受美国伊朗战争全球市场风险偏好降低和大盘调整影响，光伏行业展开下跌。截至3月31日收盘，光伏行业指数下跌8.92%，大幅跑输沪深300指数，日均成交金额958.15亿元，环比略有增加。细分子行业跌多涨少，光伏逆变器、光伏支架涨幅居前。个股层面，中利集团、振江股份、德业股份、京运通、浙江新能月度涨幅居前。 ⚫TCL中环拟收购一道新能，继续推进光伏行业并购整合进程。TCL中环披露公告称，公司拟以现金2.58亿元受让一道新能源科技股份有限公司8.06%股份。同时，公司拟以现金10亿元对一道新能源进行增资并获得一道新能源增资后55.56%股份。在交易完成后，双方将逐步淘汰低效落后产能，通过整合优化存量产能，实现公司产业链的纵向延伸和横向拓展，快速补齐业务短板，实现双方的产品、品牌、渠道等协同，全面提升市场竞争力。 相关报告 《电力设备及新能源行业专题研究：虚拟电厂产业链之河南概况》2026-03-26《电力设备及新能源行业月报：通威拟收购青海丽豪加速行业洗牌，行业进入需求淡季整体表现平稳》2026-02-27《电力设备及新能源行业月报：全年新增装机超300GW，关注太空光伏商业化进展》2026-01-28 ⚫国内外光伏需求有所放缓，静观三月地缘政治冲突对需求影响。根据国家能源局披露的数据，2026年1-2月，全国光伏新增装机32.48GW，同比下降13.15%。同期，中国光伏组件出口32亿美元，同比下降6.98%，1-2月累计出口规模约32.4GW，同比下降7.16%。老牌欧洲市场继续为中国光伏组件出口最大市场，中东非洲等新兴市场逐步崛起。三月美国伊朗爆发战争，霍尔木兹海峡关闭，原油价格大幅上涨，预计对中东区域、欧洲区域光伏、储能运输、装机均有明显影响。 联系人：李智电话：0371-65585629地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼地址：上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼 ⚫供给收缩、价格疲软将加速行业落后产能淘汰。多晶硅环节库存高企、需求疲软、行业平均开工率降至四成以下，单晶硅片产量环比持续降低，光伏玻璃持续累库，行业进入深度洗牌期。三月，多晶硅、硅片、电池片价格明显下滑，光伏组件价格相对平稳，供需双弱背景下后续价格仍将承压。 ⚫投资建议：从通威股份拟收购青海丽豪、TCL中环收购一道新能源的迹象说明，行业进入深度整合周期。光伏主要厂商均经历2024年、2025年的大额亏损，资金压力增加，市场加速出清。太空光伏处于0-1阶段，实现大规模商业应用需要技术路线、经济效益等多方面验证，长期市场空间广阔。长期建议关注钙钛矿电池/晶硅钙钛矿叠层电池、储能逆变器、一体化组件厂头部企业。 ⚫风险提示：全球光伏装机增速放缓风险；国际贸易摩擦风险；阶段性供需错配，产能过剩，盈利能力下滑风险；政策落地不及预期风险。 内容目录 1.行业表现回顾.................................................................................................3 1.1.光伏指数走势-3月光伏产业指数跟随市场展开调整........................................................31.2.细分子行业跌多涨少........................................................................................................31.3.个股走势明显分化...........................................................................................................4 2.行业及公司动态..............................................................................................4 2.1.光伏行业新闻：政策促进光伏组件综合利用，TCL中环收购一道新能...........................42.2.重点环节数据：国内外光伏新增需求有所走弱，行业进入深度产能出清阶段................62.3.太阳能电池新技术迭代和商业化进展情况.....................................................................112.4.重点上市公司公告.........................................................................................................12 3.河南光伏行业政策及公司...............................................................................16 3.1.河南光伏行业重要新闻..................................................................................................163.2.河南上市公司重点新闻..................................................................................................17 4.投资建议........................................................................................................17 5.风险提示........................................................................................................18 图表目录 图1：Wind光伏产业指数（3.1-3.31）走势情况....................................................................3图2：Wind光伏产业指数成交情况........................................................................................3图3：光伏板块细分子行业涨跌排名.......................................................................................3图4：我国光伏月度新增装机容量（万千瓦）........................................................................6图5：我国光伏累计新增装机容量（万千瓦）........................................................................6图6：我国光伏组件出口金额.................................................................................................6图7：我国光伏组件出口量.....................................................................................................6图8：2026年1-2月光伏逆变器定标容量数据.......................................................................7图9：2024-2026年光伏逆变器中标价格走势........................................................................7图10：2月光伏企业中标容量统计（MW）...........................................................................7图11：2月光伏逆变器定标类型占比情况..............................................................................7图12：多晶硅月度产量和环比增长情况.................................................................................8图13：多晶硅累计产量和同比增长情况.................................................................................8图14：单晶硅片产量和环比变化............................................................................................8图15：我国光伏玻璃在产日熔量............................................................................................9图16：光伏玻璃库存天数.......................................................................................................9图17：多晶硅料价格走势（元/kg）.....................................................................................10图18：单晶硅片价格走势（元/片）.....................................................................................10图19：TOPCon电池片(182mm)价格（元/瓦）..................................................................10图20：182*182-210mm单晶TOPCon组件价格................................................................10图21：光伏玻璃价格走势情况（元/平米）..........................................................................10图22：工业硅价格走势情况（元/吨）..................................................................................10图23：Wind光伏产业指数