20260403【黑色板块】中辉期货黑色板块日报

钢材：供需驱动偏弱 【品种观点】 螺纹钢：螺纹产量环比上升，表观需求继续增加，库存继续去化，供需变化符合季节性规律。电炉谷电利润尚可，企业生产积极性较高，同时高炉铁水产量继续回升，供应端整体持续恢复。热卷：热卷产量及表需环比继续上升，库存下降，绝对水平仍偏高，供需总体相对平稳。 【盘面操作建议】 螺纹钢：国内粗钢产量压减继续受到关注，外部扰动持续，原料端波动较大，钢材短期或震荡反复。热卷：目前供需层面偏弱，但行情受外部扰动影响较大，短期或震荡反复。 铁矿石:中东局势牵动市场，矿价短期承压 【品种观点】 铁水产量环比继续增加，库存去化，外矿发货大降，基本面整体好转。中东局势扰动资金情绪，谨慎操作。 【盘面操作建议】 谨慎看空 【品种观点】 焦炭首轮提涨落地，焦企利润尚可，短期开工持稳。从需求来看，铁水产量环比大幅增加，焦企库存维持去化状态。整体供需相对平衡，短线或有反弹。 【盘面操作建议】 谨慎看多 焦煤：商品情绪反复，谨慎操作 【品种观点】 国内煤矿日产继续回升，从需求来看，近期线上竞拍流拍率有所上升，下游补库及投机性需求减弱，煤矿精煤库存维持正常去库。产地煤矿发生事故导致小规模停产，区域供应有收紧预期。外部扰动仍存在不确定性，当前价格运行至区间下沿，短线或有反弹。 【盘面操作建议】谨慎看多 铁合金：关注产区减产落地情况 【品种观点】 锰硅：产区供应明显下降，需求环比转增，本期库存去化0.1万吨。主流锰矿山5月报价继续上涨，成本端支撑较强。河钢3月补招最终定价6550元/吨，较询盘价上涨250元/吨。硅铁：产区供应小幅增加，需求转增，本期库存大幅增加约0.66万吨。 【盘面操作建议】 锰硅：未来需持续关注合金厂减产力度，短期偏多看待。硅铁：基本面边际转弱，行情或震荡偏弱运行。 玻璃：供需双弱，弱势运行 【品种观点】 玻璃生产利润仍然不佳，各燃料生产利润均为负，冷修产线继续增加，产量持续下降。但需求仍然较弱，下游采购意愿不强，高库存限制行情上方空间。供需双弱下或维持低位运行。 【盘面操作建议】谨慎看空 纯碱：供强需弱，低位运行 【品种观点】 纯碱生产端较平稳，部分项目出现检修，但整体产量维持高位。需求端仍偏弱，玻璃日熔量持续下降，下游采购积极性不佳。库存仍为同期高位，压力明显。外部扰动加剧，能源价格上涨带动成本整体有所上升，或低位区间运行。 【盘面操作建议】谨慎看空 免责声明 本报告由中辉期货研究院编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 中辉期货全国客服热线：400-006-6688